久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年三季度業(yè)績，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)收入73.17億（+10.0%），歸母凈利潤5.79億（+37.8%），扣非歸母凈利潤5.55億（+27.9%）；2023年單三季度實(shí)現(xiàn)收入22.44億（+1.3%），歸母凈利潤1.2億（+22.9%），扣非歸母凈利潤1.44億（+76.0%）。
　　利潤維持較高增速，毛利率同比大幅提升。收入保持增長態(tài)勢(shì)，歸母增速高于收入，主要系1）去年Q3同期基數(shù)較低；2）Q3單季度毛利率28.31%，同比提升2.86pct，2023Q1-3毛利率27.7%（+1.7pct），公司持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，醫(yī)療器械、制藥裝備兩大主業(yè)穩(wěn)步增長，延續(xù)此前毛利率提升趨勢(shì)；3）前三季度扣非歸母凈利潤同比增長27.9%，呈現(xiàn)較快增長。前三季度銷售費(fèi)用率9.24%（+0.4pct），管理費(fèi)用率4.8%（-0.3pct），研發(fā)費(fèi)用率4.0%（+0.3pct），各項(xiàng)費(fèi)用率總體保持平穩(wěn)。
　　國際化穩(wěn)步推進(jìn)，上半年新簽合同額同比+98%。公司積極推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，通過“新產(chǎn)品進(jìn)入老市場(chǎng)老產(chǎn)品進(jìn)入新市場(chǎng)”等營銷策略，23H1主要產(chǎn)品線的出口業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，新簽訂合同額與去年同期相比增長98%。部分產(chǎn)品、部分市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)了零的突破：2022年籌建的越南辦事處在上半年實(shí)現(xiàn)了老撾市場(chǎng)首條非PVC軟袋生產(chǎn)線、越南市場(chǎng)首條腹膜透析線等突破，2022年籌建的埃及辦事處陸續(xù)在摩洛哥等市場(chǎng)簽訂新訂單；實(shí)驗(yàn)動(dòng)物產(chǎn)品首次在俄羅斯市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)出口突破，簽訂FAT合同；泰國市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了STable-H8500電動(dòng)液壓手術(shù)床等高端產(chǎn)品系列的首次突破；美國市場(chǎng)首臺(tái)出口非PVC膜基礎(chǔ)輸液生產(chǎn)線成功交付；手術(shù)器械方面新開發(fā)了智利、伊朗、越南、阿根廷、孟加拉國等新市場(chǎng)。海外市場(chǎng)助力進(jìn)一步打開公司中長期成長空間。
　　移動(dòng)式X射線新品上市，持續(xù)豐富診斷產(chǎn)品線布局。10月30日，公司公告移動(dòng)式數(shù)字化X射線攝影系統(tǒng)產(chǎn)品獲得山東省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《中華人民共和國醫(yī)療器械注冊(cè)證》。該產(chǎn)品主要用于急性心肌梗死的輔助診斷。產(chǎn)品從上樣到得到檢測(cè)結(jié)果只需15分鐘，相比傳統(tǒng)化學(xué)發(fā)光極大的縮短了檢測(cè)時(shí)間，同時(shí)配套檢測(cè)儀器體積小、操作簡(jiǎn)單能夠適用于多種使用場(chǎng)景。新品上市有望持續(xù)豐富公司X射線診斷產(chǎn)品線。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值：優(yōu)存量+擴(kuò)增量+激勵(lì)機(jī)制改革，三重變化打開中長期成長邏輯。預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為103/118/137億元，同比增速為10.9%/14.9%/16.0%；歸母凈利潤分別7.1/8.9/11.4億，同比增速為40.6%/26.6%/27.2%，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE為16、12、10倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品上市進(jìn)展不及預(yù)期；新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；海外業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；疫情反復(fù)影響消費(fèi)需求釋放