>> 國投安信期貨-量化CTA周報：短周期持續(xù)修復(fù)-231103
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
大小： |
2093KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王鍇 |
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上周市場延續(xù)反彈。主要指數(shù)均周度收漲，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證1000等成長風(fēng)格指數(shù)漲幅居前。資金方面，周五成交額重新回升至8000億元以上，上周北向資金成交凈買入5.56億元，時隔4周后重回凈買入。海外方面，在美聯(lián)儲議息會議宣布11月繼續(xù)暫停加息、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等因素影響下，美股三大指數(shù)上周反彈，十年期美債收益率下行至4.57%。
比值方面，行業(yè)板塊方面，消費成長板塊表現(xiàn)突出。中小成長板塊受前期超跌以及產(chǎn)業(yè)周期影響，反彈力度相對偏強。持倉量方面，上周活躍度和成交量大幅抬升，周三開始突破20日凈多單均線，并且尚未看到邊際轉(zhuǎn)弱的跡象。
估值指標(biāo)來看，當(dāng)前滬深300市盈率倒數(shù)-10年國債利率處于過去五年79%的分位點；滬深300股息率/10年國債利率處于過去五年81%的分位點。相對債市來說，股市依然具有性價比。
從高頻宏觀基本面因子評分來看，期指方面，通脹指標(biāo)2分，流動性指標(biāo)3分，估值指標(biāo)3分，市場情緒指標(biāo)4分。期債方面，通脹指標(biāo)7分，流動性指標(biāo)8分，市場情緒指標(biāo)9分。期限結(jié)構(gòu)方面，主力合約IF、IH升水幅度變化不大，IC、IM貼水幅度縮窄。
金融衍生品量化CTA策略上周凈值上升0.59%，主要收益來源分別為IH和IC多頭持有。短周期信號持續(xù)回升，美債收益率和美元高位回落提供主要支撐，市場情緒和風(fēng)險偏好在后半周也有所修復(fù)。長周期模型方面，盡管PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但信號絕對數(shù)值仍位于長期修復(fù)的通道，隨著時間推進(jìn)，利空影響遞減。股指綜合信號中性偏強。期債方面，受資金面影響小幅走強，持倉量在蹺蹺板作用下較為明顯，十債凈多單量周內(nèi)先升后降，綜合信號中性震蕩。
風(fēng)險提示：1、經(jīng)濟復(fù)蘇力度不及預(yù)期。2、美聯(lián)儲進(jìn)一步超預(yù)期收緊政策。3、地緣政治風(fēng)險超預(yù)期
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