>> 五礦期貨-周策略-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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pdf 共15頁 |
來源： |
五礦期貨 |
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股指
上周指數(shù)漲跌幅：上證指數(shù)+0.43%，創(chuàng)業(yè)板指+1.98%，上證50+0.91%，滬深300+0.61%，中證500+0.33%，中證1000+0.95%。兩市日均成交額8689億，較前一周+278億/天。
企業(yè)盈利和宏觀經(jīng)濟：10月中國企業(yè)經(jīng)營狀況指數(shù)（BCI指數(shù)）49.79，數(shù)值較9月份的48.89小幅回落，仍低于50分界線，表明中小企業(yè)對經(jīng)濟前景邊際企穩(wěn)。10月PMI回升至49.5，跌破榮枯線，經(jīng)濟再度出現(xiàn)壓力；9月CPI和PPI低于預期，9月M1增速2.1%較上月下降0.1%。
利率：中債十年期國債利率-6BP至2.66%，隔夜Shibor利率1.663%，宏觀流動性邊際轉(zhuǎn)松。中美10年期利差+21BP至-191BP。
流動性和風險偏好：①上周滬深港通凈買入6億，后半周轉(zhuǎn)為買入；②上周美股指數(shù)標普500指數(shù)5.85%，恒生指數(shù)+1.53%，AH比價143.96%；③上周重要股東二級市場凈減持16億；④證監(jiān)會新發(fā)1家IPO，數(shù)量-1；⑤上周融資余額+136億；⑥上周偏股型基金新成立份額65億?？偟膩碚f，外資重回買入（+），股東減持額減少（+），融資額增加（+），IPO數(shù)量偏少（+），偏股型基金發(fā)行量小幅增加（+），ETF增加（+），資金面偏多。
估值：市盈率（TTM）：上證50為9.91，滬深300為11.18，中證500為22.22，中證1000為38.62。
宏觀消息面：
1、新任財政部長藍佛安首度發(fā)聲：抓好一攬子化債方案落實，提前下達2024年部分新增地方債務額度。
2、證監(jiān)會：提高公募基金在A股市場的持股比例。
3、美國10月非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，預期18萬人，前值33.6萬人。美元指數(shù)和美債收益率大跌。
交易邏輯：9月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)有企穩(wěn)跡象，但CPI和PPI不及預期，M1增速繼續(xù)回落。政治局會議和中央金融工作會議提出要活躍資本市場。中國將增發(fā)1萬億元國債，預計赤字率由3%提高到3.8%左右將有力提振四季度和明年經(jīng)濟。當前各部委已經(jīng)開始逐步落實政治局會議的政策，匯金開始增持A股和指數(shù)ETF。當前利好政策隨時有可能出臺，建議逢低積極做多。
期指交易策略：逢低增倉做多IF。
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