>> 財(cái)信證券-基金行業(yè)2023年11月展望：基金池調(diào)整17只品種，基金投資性價(jià)比持續(xù)提升-231107
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大小： |
1854KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉鋆 |
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投資要點(diǎn)
十月以來市場(chǎng)行情、數(shù)據(jù)跟蹤
1、十月以來權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)整體較為平淡。A股中小創(chuàng)表現(xiàn)相對(duì)較好，中證1000、創(chuàng)業(yè)板指錄得正收益；H股市場(chǎng)，恒生科技指數(shù)微漲0.4%；海外權(quán)益市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.6%、納斯達(dá)克100指數(shù)上漲2.6%。申萬31個(gè)行業(yè)里汽車、電子月內(nèi)漲幅明顯，細(xì)分來看乘用車、商用車、汽車零部件、半導(dǎo)體、光學(xué)光電子等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。2、十月北向資金凈流出447.9億人民幣、南向資金大幅凈流入231.6億港元。11月以來北向資金凈流入129.8億人民幣、南向資金流入51.7億港元。2023年以來，北向資金共計(jì)凈流入713.9億人民幣，南向資金共計(jì)凈流入2976.7億港元。
近期投資思考
1、十月以來內(nèi)外黃金價(jià)格經(jīng)歷V型反轉(zhuǎn)，短期預(yù)計(jì)維持高位震蕩：月內(nèi)國(guó)際黃金價(jià)格下探至1834.3美元/盎司后反彈，10月30日?qǐng)?bào)收2005.7美元/盎司、反彈幅度達(dá)9.3%；月內(nèi)國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格反彈幅度達(dá)8.8%。國(guó)際黃金最新報(bào)收1984.7美元/盎司、國(guó)內(nèi)黃金最新報(bào)收474.48元/克，較10月內(nèi)價(jià)格高值稍有回落。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)我們維持近期周報(bào)的觀點(diǎn)：在明顯降息預(yù)期來臨前，黃金基金品種的投資偏向于反彈、波段性質(zhì)，短期價(jià)格反彈行情相對(duì)弱化，關(guān)注巴以沖突等外部影響因素。2、三季報(bào)調(diào)換倉(cāng)較多的重點(diǎn)目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF有華夏2040、國(guó)泰君安2040、嘉實(shí)2050品種。我們?cè)谏鲜鯢OF產(chǎn)品調(diào)換倉(cāng)信息的基礎(chǔ)上做了可轉(zhuǎn)債基、主動(dòng)量化品種以及貨幣基金的延展分析。3、中證紅利/紅利低波/紅利低波100指數(shù)比較：紅利低波100指數(shù)綜合市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于紅利低波指數(shù)，這兩個(gè)指數(shù)掛鉤產(chǎn)品規(guī)模差異不大；中證紅利指數(shù)綜合市場(chǎng)表現(xiàn)整體而言不及紅利低波和紅利低波100指數(shù)，但中證紅利指數(shù)掛鉤產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模更大、流動(dòng)性相對(duì)更好。具體產(chǎn)品選擇需綜合考量產(chǎn)品流動(dòng)性、費(fèi)率、分紅條款及分紅情況等，建議關(guān)注富國(guó)中證紅利指數(shù)增強(qiáng)A、天弘中證紅利低波動(dòng)100A。4、基金投資性價(jià)比持續(xù)提升：從中長(zhǎng)期的維度看，基于居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)演進(jìn)、人口結(jié)構(gòu)變化、養(yǎng)老需求變化等經(jīng)濟(jì)社會(huì)層面因素考量，公募基金作為居民財(cái)富管理的重要抓手的角色會(huì)逐漸強(qiáng)化，再者觀察內(nèi)外市場(chǎng)變化以及內(nèi)部市場(chǎng)估值數(shù)據(jù)，權(quán)益投資性價(jià)比、投資組合勝率均在提升通道。中短期看，市場(chǎng)經(jīng)過2、3季度的調(diào)整短期風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅下降，各細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)增加，相對(duì)看好半導(dǎo)體、汽零、醫(yī)藥、消費(fèi)等細(xì)分主題；港股戰(zhàn)略性配置時(shí)機(jī)也漸行漸近。
重點(diǎn)基金池及基金組合運(yùn)作情況
1、年初以來，全市場(chǎng)偏股混合型FOF業(yè)績(jī)中值-10.59%、偏債混合型FOF業(yè)績(jī)中值-1.42%、主動(dòng)管理型權(quán)益類基金業(yè)績(jī)中值-8.95%。2023年月報(bào)組合收益率-4.02%、積極組合收益率-1.66%、穩(wěn)健組合收益率-1.07%、保守組合收益率+2.24%。2、核心基金池：11月初我們對(duì)核心基金池進(jìn)行部分品種調(diào)整，本次調(diào)整共涉及品種17只，調(diào)入華夏數(shù)字經(jīng)濟(jì)龍頭A（016237）、萬家雙引擎（519183）、中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)（010080）、前海開源滬港深裕鑫A（004316）、招商安益A（001531）、尚正競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)A（013485）等品種。3、近期密切觀察的品種有：前海開源盈鑫A（004453）、諾安進(jìn)取回報(bào)（001744）、匯添富品質(zhì)價(jià)值（017043）、國(guó)富策略回報(bào)A（450010）、大成產(chǎn)業(yè)升級(jí)A（160919）、華泰保興成長(zhǎng)優(yōu)選A（005904）、嘉實(shí)資源精選A（005660）、南方興盛先鋒A（004703）、南華豐匯（015245）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：歷史數(shù)據(jù)不代表未來業(yè)績(jī)；跟蹤品種為非保本型產(chǎn)品，極端情況下或存在無法完全回收本金的情形；經(jīng)濟(jì)、政策等諸多內(nèi)外因素可能會(huì)造成基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響基金收益水平等。
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