>> 中信期貨-化工策略日報：原油下跌，油化工弱于煤化工-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
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| 2104KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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摘要：
板塊邏輯：
近日預期利好繼續(xù)支撐市場，煤化工表現(xiàn)仍堅挺，化工估值仍偏修復，而原油昨日創(chuàng)近期新低，使得煤化工持續(xù)強于油化工。而供需面去看，雖然近期利好預期提振一定市場，但供需面支撐仍有限，供應在逐步恢復，同時基差也偏弱為主，對估值修復仍有拖累，短期仍主要關注預期引導，或偏高位震蕩為主。
甲醇：供需矛盾不大，甲醇震蕩運行
尿素：基本面預期邊際向好，尿素或震蕩偏強
乙二醇：檢修裝置恢復，加大價格壓力
PTA：受油價下行拖累，PTA價格走弱
短纖：價格近高遠低，加工費近強遠弱
PP：油價走弱對抗偏強宏觀，PP短期或延續(xù)震蕩
塑料：弱油價強宏觀，塑料短期或延續(xù)震蕩
苯乙烯：成本強勢放緩，苯乙烯承壓震蕩
PVC：預期支撐尚存，PVC謹慎樂觀
燒堿：需求改善存疑，燒堿暫觀望
瀝青：瀝青利潤繼續(xù)修復
高硫燃油：重油增產(chǎn)高硫燃油利空持續(xù)兌現(xiàn)
低硫燃油：高低硫價差反彈驅(qū)動逐步具備
PX：供需仍偏承壓，PX震蕩運行
單邊策略：近期反彈維持，關注預期波動。
對沖策略：多瀝青空高硫，多甲醇多L空PP，多MEG空TA
風險因素：原油大幅反彈，國內(nèi)利好政策持續(xù)
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