>> 南華期貨-國債期貨日報：長債凸顯韌性-231109
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高翔 |
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觀點:關(guān)注做陡曲線策略。 盤面點評 周四期債全天窄幅震蕩，尾盤跳水小幅收跌。公開市場共有2020億7天逆回購到期，央行新做1940億逆回購，日內(nèi)凈回籠8O億。資金利率整體震蕩，銀行間隔夜加權(quán)利率下行約8bp至1.64%，交易所短端利率尾盤多數(shù)回落，但下行幅度基本在3op以內(nèi)。 日內(nèi)消息 1.日本央行行長植田和男:日本央行將謹(jǐn)慎地進(jìn)行加息。 ?、矒?jù)生態(tài)環(huán)境部官微消息，11月8日，中美兩國氣候特使及團(tuán)隊在美國加州舉行的氣候會談圓滿結(jié)束。雙方圍繞落實兩國元首巴厘島會晤精神，全面、深入交換意見，就開展氣候變化雙邊合作與行動、共同推動《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第二十八次締約方大會取得成功達(dá)成積極果。 行情研判 10月通脹數(shù)據(jù)再度轉(zhuǎn)弱，從統(tǒng)計局早盤公布的情況來看，CPI與PPI同、環(huán)比增速較前值均進(jìn)一步回落，其中環(huán)比增速呈現(xiàn)弱季節(jié)性表現(xiàn)，根據(jù)我們的通脹趨勢指標(biāo)來看,PPI上行中斷，這一定程度上能夠為此前關(guān)于庫存周期以及主動補庫的樂觀預(yù)期定調(diào)。從結(jié)構(gòu)上看，盡管豬肉價格為通脹的回落貢獻(xiàn)了不少，但不可否認(rèn)的是核心CP進(jìn)一步下行了0.2pct，另外盡管今年的國慶假期較往年更長，但與出行旅游相關(guān)的交通、服務(wù)等分項也并未提供太大的支撐，需求仍待提振。債市方面，11月以來資金中樞明顯回落，但預(yù)期改善對于市場的推動目前已經(jīng)得到充分計價，一方面在于資金利率下行中繼乏力重回窄幅震蕩，另一方面從近期的曲線結(jié)構(gòu)變動也指向當(dāng)前的市場支撐更多在于基本面預(yù)期。票據(jù)利率持續(xù)走低的同時存單卻依舊偏高，指向流動性預(yù)期仍有改善的空間，而隨著本月MLF操作窗口臨近，短端彈性或?qū)⒆兇?/div>
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