>> 中信期貨-航運(yùn)日?qǐng)?bào)：主力合約跌勢(shì)延續(xù)，期現(xiàn)價(jià)差處于修復(fù)狀態(tài)-231109
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱子悅,李興彪 |
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現(xiàn)貨走勢(shì)
SCFIS:11月6日，上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFIS）歐洲線收于653.73點(diǎn)，較上期上漲7.7%
SCFI:11月3日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）歐洲航線運(yùn)價(jià)小幅回落1.7%，為756美元/TEU
FBX:11月9日，波羅的海交易所發(fā)布的全球集裝箱綜合貨運(yùn)指數(shù)(FBX)為1217美元/FEU，持續(xù)上行，運(yùn)價(jià)中樞上移;本周中國/東亞運(yùn)往北歐的集裝箱貨運(yùn)指數(shù)（FBX11）為1249.48美元/FEU，環(huán)比上周上漲18%，反映漲價(jià)
XSI: 11月3日，XSI歐線運(yùn)價(jià)達(dá)1337美元/FEU，反映長(zhǎng)約漲價(jià)程度
市場(chǎng)走勢(shì)
運(yùn)力供給方面:11月8日，遠(yuǎn)東-歐洲航線周度運(yùn)力規(guī)模達(dá)44.4萬TEU;周轉(zhuǎn)方面，11月6日，全球集裝箱船閑置運(yùn)力規(guī)模占比2.8%,小幅回落0.1%;上海港外待泊船隊(duì)規(guī)模為39.9萬TEU，繼續(xù)回落至40萬TEU以下﹔歐洲基本港外待泊船隊(duì)平均規(guī)模為8.8萬TEU，鹿特丹、安特衛(wèi)普及南安普頓港外待泊規(guī)模出現(xiàn)回升。11月5日當(dāng)周，中國沿海港口完成集裝箱吞吐量552.8萬TEU，環(huán)比回落3%，但同比上漲9%
主力合約延續(xù)跌勢(shì)，主力收719.4點(diǎn)跌0.81%。主力合約小幅高開后上午走強(qiáng)，午后空頭增倉期價(jià)回落，最終收于719,8點(diǎn)跌0.81%，主力合約結(jié)算價(jià)基差負(fù)值修復(fù)﹔遠(yuǎn)月合約中06、08、10合約跌幅超1%。交易量方面，盤面觀望情緒較高，交易量繼續(xù)下挫，主力合約全天單邊成交13.7萬手，關(guān)注明日訂艙價(jià)變化。
合約價(jià)差持續(xù)修復(fù)，博弈短期漲價(jià)和長(zhǎng)期供給過剩。由于近期現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)SCFIS環(huán)比上周漲7.7%，主力合約價(jià)差持續(xù)修復(fù)，結(jié)算價(jià)基差收至-69點(diǎn);盤面觀望情緒較高，關(guān)注明日訂艙價(jià)公布是否完全反映11月運(yùn)價(jià)回落情況。目前市場(chǎng)仍在糾結(jié)短期挺價(jià)和供給絕對(duì)過剩進(jìn)行博弈，中長(zhǎng)期來看，運(yùn)力交付節(jié)奏加快、船舶大型化趨勢(shì)明顯，歐線運(yùn)力供給面臨絕對(duì)過剩。
11月漲價(jià)整體較難持續(xù)，后續(xù)運(yùn)價(jià)回落，建議EC2404逢高布空，盤面波動(dòng)較大建議投資者注重風(fēng)險(xiǎn)防范。
行業(yè)要聞
1、歐元區(qū)10月份服務(wù)業(yè)進(jìn)一步收縮，制造業(yè)持續(xù)放緩。
11月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份漢堡商業(yè)銀行綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（HCOBPMI）終值確認(rèn)為46.5，低于9月的47.2。這意味著歐元區(qū)私營部門活動(dòng)加速收縮，預(yù)示歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
2、赫伯羅特三季度財(cái)報(bào)顯示凈利潤同比減少76.6%。
赫伯羅特(Hapag-Lloyd）剛剛發(fā)布2023年前三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。2023年前三季度，赫伯羅特承運(yùn)箱量達(dá)891.6萬TEU，同比減少7.1萬TEU或0.8%;平均單箱運(yùn)費(fèi)1604美元，同比下降1334美元或減少45.4%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入153.12億美元，同比減少46.2%，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA)為45.19億美元，同比減少72.9%，息稅前利潤（EBIT)達(dá)到29.89億美元，同比減少80.3%;凈利潤達(dá)到34.25億美元，同比減少76.6%。2023年前三季度EBITDA利潤率達(dá)到30%，EBIT利潤率達(dá)到20%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
地緣政治沖突事件、極端天氣、國際供應(yīng)鏈中斷擾動(dòng)
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