>> 中信期貨-權益及期權策略周報(股指)：短期止盈，中期機會仍在小盤成長-231111
| 上傳日期： |
2023/11/11 |
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| 1416KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜沁,康遵禹,魏新照 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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觀點：滬指在關鍵點位止步不前，預計短期將回調(diào)休整，因三大驅(qū)動力退潮：①炒作熱點高位斷板，②北向增量持續(xù)性差，③未見機構超額回暖。持倉量PCR、成交額PCR/成交量PCR、行業(yè)分化度等衍生品指標也佐證追漲情緒降溫。
二次探底有望踩實市場底，后續(xù)將是更好的進攻時機，可以提前關注中期布局機會。我們認為中期主線仍在成長行業(yè)。三季報顯示1）經(jīng)濟修復動能持續(xù)，但不改弱復蘇斜率。2）從盈利和庫存周期看行業(yè)復蘇先后，有兩大潛在方向：①盈利能力底部反轉的TMT、醫(yī)藥；②結構改善、資本開支高景氣的泛新能源，主要是鋰電。交易層面，擁擠度佐證兩大方向布局的可行性，同時關注：①半導體短期高擁擠，中期布局最好等待擁擠度回落；②泛新能源中，資金對鋰電的偏好強于光伏；③醫(yī)藥處于中度擁擠，中期仍有空間。風格上看，小盤成長優(yōu)先，大盤成長次之，因受美債利率高位的壓力。
操作上，短期以周為維度，減倉科創(chuàng)50和IM至底倉，也可空倉等待
操作建議：減倉科創(chuàng)50和IM至底倉，或空倉等待
風險點：1）中美關系風險，2）10月社融低于預期
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