>> 長江期貨-能化產(chǎn)業(yè)周報-231113
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 6273KB |
| 格式： |
pdf 共74頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧哲,曹雪梅 |
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橡膠:受到技術(shù)支撐反彈
走勢回顧：本周ru主力合約上漲0.77%，整體表現(xiàn)平淡，受到技術(shù)支撐反彈，基本面無重大改變。
后市展望：預(yù)計繼續(xù)弱勢反彈。
操作建議：持有多單
尿素：寬幅震蕩
市場變化：本周尿素期貨價格寬幅震蕩，11月10日UR2401合約收盤價2343元/噸，期間最高漲至2485元/噸，后盤面回落，整體較上周上漲17元/噸，漲幅0.7%。中國小顆粒尿素現(xiàn)貨價格上調(diào)，市場日均價2525元/噸，較上周上漲35元/噸，主力基差走擴(kuò)至182元/噸，1-5價差縮小至173元/噸。
供應(yīng)端：近期尿素開工率小幅下降，日均產(chǎn)量維持17-18萬噸水平，后期有裝置檢修減產(chǎn)計劃，預(yù)計供應(yīng)基本穩(wěn)定。
成本端：無煙煤和動力煤價格承壓下行，目前消化庫存為主，預(yù)計逐步止跌企穩(wěn)。
需求端：尿素秋季肥零散用肥備肥，11月中下旬到12月復(fù)合肥廠將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，復(fù)合肥開工率逐步提升，復(fù)合肥進(jìn)入季節(jié)性累庫階段。尿素淡季儲備持續(xù)采買中，關(guān)注市場備肥心態(tài)變化。出口關(guān)注國內(nèi)政策和預(yù)期變化，巴基斯坦和埃塞俄比亞出口目前預(yù)期不變，其他預(yù)計不會有大量出口，以保國內(nèi)供應(yīng)和價格為主。
庫存端：在尿素高日產(chǎn)背景下，企業(yè)庫存呈現(xiàn)小幅累庫趨勢，但庫存位置同比處于低位。
主要運(yùn)行邏輯：尿素供應(yīng)穩(wěn)定，需求端有農(nóng)需用肥、復(fù)合肥生產(chǎn)和淡季儲備支撐，目前尿素價格水平業(yè)內(nèi)儲備觀望情緒增加，價格下調(diào)后有需求啟動重新驅(qū)動價格抬升，尿素價格預(yù)計寬幅震蕩運(yùn)行，建議區(qū)間操作。
風(fēng)險提示：尿素裝置減產(chǎn)檢修情況、出口招標(biāo)情況、復(fù)合肥開工情況、煤炭價格波動
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