>> 信達期貨-鎳不銹鋼周報：繼續(xù)偏空對待-231113
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
大?。?/td>
| 1748KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
樓家豪 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
板塊邏輯：【淡水河谷將出售印尼鎳礦公司14%的股份】淡水河谷礦業(yè)部長阿里芬塔斯里夫星期五對記者說,該公司將剝離其在印尼鎳礦公司中14%的股份,以履行該國的撤資規(guī)定。這位部長說,這些股份將以雙方商定的價格賣給印尼國有礦業(yè)控股公司。淡水河谷目前在印度尼西亞的經營許可證將于2025年底到期。剝離其股份是其合同續(xù)期的必要舉措。淡水河谷加拿大目前約有43.79%的淡水河谷印度尼西亞和淡水河谷日本0.54%。其他外國投資者包括住友金屬開采,占15.03%。（要鋼網）
板塊風險：中期美聯儲停止加息后，經濟以陷入衰退的預期，可能再次情緒反轉
基本面：印尼方面RKAB審批延長至三年，鎳資源輸出將更加穩(wěn)定。基本面邏輯沒有改變，礦端港口庫存繼續(xù)累增，接近2019年之后的同比最高位置。菲律賓進入雨季帶來的原料偏緊預期落空。從礦端庫存來推測，應當足夠維持生產所需。從礦價來看，周內中品鎳礦和高品鎳礦到岸價格也繼地坪鎳礦之后回落，礦端總體表現偏松。節(jié)后鎳豆自融技術盈利窗口短暫打開，但當前已經回落到盈虧平衡附近，因此對于純鎳的需求可能回落。電解鎳與鎳鐵折算價格之間的的價差繼續(xù)下跌，也能說明短期新能源方面的實際需求偏弱，對價格支撐不強。不銹鋼方面，高庫存，低基差，無利潤的狀態(tài)之下，不銹鋼企業(yè)出現減產消息，但對于盤面的影響并不能持久，屬于市場懲罰的結果。需求方面受到新品種如316L等的替代明顯增加，標的品304的需求下降?？傮w來看，原生鎳供應依舊偏向過剩，中線以偏空對待。
操作建議：兩者皆可滾動做空
主要風險：國內新能源政策推動，市場情緒隨流動性轉強而強化，新能源電池技術突破
策略建議：觀望
|
|
