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周度觀點(diǎn)
　　整體觀點(diǎn)：最新宏觀節(jié)奏定調(diào)為國(guó)內(nèi)復(fù)蘇與國(guó)外遠(yuǎn)期衰退預(yù)期，形成拉扯局面，內(nèi)強(qiáng)外弱，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，棉花為寬幅震蕩趨勢(shì)，如果遠(yuǎn)期海外衰退明顯，不排除棉花遠(yuǎn)期有走弱的可能。從節(jié)奏上看，關(guān)注新疆棉收購(gòu)情況、拋儲(chǔ)情況，目前來(lái)看，棉花利空因素在盤(pán)面已經(jīng)大部分釋放，目前新疆收購(gòu)進(jìn)度已達(dá)到80%-85%，新疆皮棉成本基本形成，認(rèn)為主跌階段已經(jīng)完成，2401合約在12月-1月期間會(huì)期現(xiàn)回歸，有反彈的可能，預(yù)計(jì)棉花短中期為區(qū)間震蕩趨勢(shì)，圍繞15000-16500區(qū)間運(yùn)行。
　　策略建議：皮棉加工企業(yè)建議賣(mài)出套保，可邊收購(gòu)邊套保；紡織用棉企業(yè)逢低做多；投機(jī)者建議暫時(shí)觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：需求恢復(fù)持續(xù)性、宏觀環(huán)境不確定性。