| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 格式： |
pdf 共44頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂(lè),馮世佃 |
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要點(diǎn)：
11月10日，兩市震蕩走弱。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.47%,深成指跌0.53%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.65%?？苿?chuàng)50跌0.45%。在資金方面，滬深兩市成交額為8274億，外資凈流出48.64億。50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量2445049張,較前一交易日增加33687。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)為1455899張,較前一交易日增加80310張,認(rèn)沽合約持倉(cāng)989150張,較前一交易日減少46623張,持倉(cāng)量PCR為0.6794,較前一交易日減少0.0736。成交量方面,當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交1390770,較前一交易日增加235354。其中認(rèn)購(gòu)合約成交為737535張,較前一交易日增加135744張,認(rèn)沽合約成交為653235張,較前一交易日增加99610張,成交量PCR為0.8857,較前一交易日減少0.0343。
消息面上，1、央行行長(zhǎng)：防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行加快金融穩(wěn)定保障基金建設(shè)。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)潘功勝表示，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨。健全中國(guó)特色現(xiàn)代貨幣政策框架，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱，為穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)國(guó)際收支平衡營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。2、易會(huì)滿(mǎn)：維護(hù)資本市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行提振投資者信心。11月8日，在2023金融街論壇年會(huì)開(kāi)幕式暨全體大會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)表示，將牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線，維護(hù)資本市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，提振投資者信心。易會(huì)滿(mǎn)表示，大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化監(jiān)管責(zé)任落實(shí)和問(wèn)責(zé)力度，切實(shí)提高履職水平。他表示，對(duì)量化高頻交易加強(qiáng)跟蹤研判，完善監(jiān)管舉措。加強(qiáng)監(jiān)管科技建設(shè)，強(qiáng)化跨部門(mén)信息共享，加強(qiáng)市場(chǎng)資金杠桿水平和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合監(jiān)測(cè)，努力做到對(duì)各種違法行為和風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置。3、滬深交易所：適當(dāng)收緊上市公司再融資從嚴(yán)審核募集資金用途嚴(yán)格管控融資規(guī)模。滬深交易所官網(wǎng)消息，交易所11月8日正式出臺(tái)優(yōu)化再融資的具體措施，貫徹落實(shí)好《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》。本次出臺(tái)的具體舉措主要有五個(gè)方面，主要圍繞從嚴(yán)從緊的把關(guān)要求，把握好再融資節(jié)奏，對(duì)再融資募集資金的合理性、必要性從嚴(yán)把關(guān)。
兩市震蕩走弱。在期權(quán)市場(chǎng)方面，期權(quán)市場(chǎng)活躍度上升，持倉(cāng)延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波回落，處于歷史低位附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。短期市場(chǎng)波動(dòng)性減小，但預(yù)計(jì)不可持續(xù)，且當(dāng)前期權(quán)隱含波動(dòng)率處于相對(duì)低位，期權(quán)買(mǎi)方的性?xún)r(jià)比較高，因此建議考慮做多Gamma策略。此外，階段性底部確認(rèn)，對(duì)于短線交易者來(lái)說(shuō)，可考慮回調(diào)輕倉(cāng)嘗試多頭牛市價(jià)差策略。從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，股市下行的空間相對(duì)有限，滬指在3000點(diǎn)下方支撐強(qiáng)勁，因此市場(chǎng)未來(lái)可能會(huì)保持震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。但是單邊持續(xù)脈沖式上漲的概率較小，對(duì)于持有現(xiàn)貨資產(chǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，建議考慮構(gòu)建備兌策略以增加利潤(rùn)。未持倉(cāng)或倉(cāng)位較低的投資者則可賣(mài)出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉(cāng)。也可利用合成標(biāo)的把握股市的抄底機(jī)會(huì)?？偟膩?lái)看，短線市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，中長(zhǎng)期目前股市或是價(jià)值洼地。建議大家以更加積極的態(tài)度對(duì)待。
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