>> 長江期貨-棉紡策略日報-231114
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
大小： |
980KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
洪潤霞,黃尚海 |
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◆棉花：區(qū)間震蕩
最新宏觀節(jié)奏定調(diào)為國內(nèi)復(fù)蘇與國外遠期衰退預(yù)期，形成拉扯局面，內(nèi)強外弱，從長遠看，棉花為寬幅震蕩趨勢，如果遠期海外衰退明顯，不排除棉花遠期有走弱的可能。從節(jié)奏上看，關(guān)注新疆棉收購情況、拋儲情況。目前來看，棉花利空因素在盤面已經(jīng)大部分釋放，目前新疆收購進度已達到80%-85%，新疆皮棉成本基本形成，認為主跌階段已經(jīng)完成，2401合約在12月-1月期間會期現(xiàn)回歸，有反彈的可能，預(yù)計棉花短中期為區(qū)間震蕩趨勢，圍繞15000-16500區(qū)間運行。
操作上，皮棉加工企業(yè)建議邊收購邊賣出套保；紡織用棉企業(yè)建議逢低做多；投機者建議暫時觀望。
◆ PTA：寬幅震蕩
新裝置投產(chǎn)預(yù)期使得前期檢修裝置延期重啟，下游聚酯及終端織造不佳，成本偏弱支撐不佳，預(yù)計本周寬幅震蕩。
◆乙二醇：震蕩偏強
乙二醇成本端近期有回調(diào)趨勢，但是其成本邏輯對市場有限，供需方面，國內(nèi)生產(chǎn)裝置降產(chǎn)，下游聚酯開工逐步恢復(fù)，供需轉(zhuǎn)好之下，乙二醇價格延續(xù)反彈。
◆短纖：震蕩偏弱
滌綸短纖市場將呈現(xiàn)多空交織，利空氣氛或暫占上風的態(tài)勢，市場價格或偏弱震蕩。建議密切關(guān)注px端供應(yīng)量變化，及原油和下周峰會國內(nèi)向好政策的持續(xù)性。
◆白糖：震蕩調(diào)整
國內(nèi)外糖市維持外強內(nèi)弱格局，國際方面，上周受到原油及巴西中南部糖產(chǎn)量數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期影響，ICE原糖價格出現(xiàn)回落，目前印度食糖出口受限影響持續(xù)，國際貿(mào)易流高度依賴巴西，進入第四季度，受全球需求增加等影響，供應(yīng)仍可能處于偏緊狀態(tài)，原糖價格仍有較強支撐。國內(nèi)方面，新榨季北方糖廠已經(jīng)開榨，將緩解市場供應(yīng)，國內(nèi)供需矛盾有所緩解，短期糖價維持震蕩調(diào)整。（資訊來源：沐甜科技）
◆紙漿:區(qū)間震蕩
十一月外盤紙漿報價繼續(xù)上調(diào)，Arauco公司公布11月份報盤，其中，針葉漿銀星780美元/噸，漲50美元/噸；本色漿金星740美元/噸；闊葉漿明星630美元/噸，漲50美元/噸；據(jù)悉，Suzano宣布中國市場11月份桉木漿報價漲價50美元/噸。全球主要產(chǎn)漿天數(shù)及歐洲庫存呈現(xiàn)高位水平，國內(nèi)港口去庫。紙漿流通貨源充裕情況未見明顯改善，市場下游原紙廠家需求維持剛需疲軟狀態(tài)，采購積極性欠佳，短期紙漿市場價格區(qū)間震蕩，建議觀望或回調(diào)做多。（數(shù)據(jù)來源：iFinD，卓創(chuàng)資訊）
◆蘋果：高位運行
產(chǎn)區(qū)方面，山東棲霞產(chǎn)區(qū)目前紙袋晚富士80#以上一二三級價格在2.80-3.50元/斤，紙袋晚富士80#以上三級價格在1.70-2.00元/斤左右；洛川產(chǎn)區(qū)紙袋晚富士70#起步統(tǒng)貨價格在3.00-3.50元/斤，紙袋晚富士70#起步高撿價格在1.50-1.80元/斤。（數(shù)據(jù)來源：中果網(wǎng)）銷區(qū)市場情況：11月13日，廣東批發(fā)市場早間到車量略有減少，市場成交氛圍偏差，市場走貨緩慢，中轉(zhuǎn)站仍存在積壓。（數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)）
整體來看，西部產(chǎn)區(qū)除山西產(chǎn)區(qū)外，大部分地面交易基本結(jié)束，山東產(chǎn)區(qū)交易仍繼續(xù)掃尾，各地已有零星冷庫價格陸續(xù)流出，但目前尋貨客商偏少，行情略顯有價無市，目前庫內(nèi)交易多以小果多以及外貿(mào)商采購為主，走貨顯快。近期柑橘類水果上貨量將繼續(xù)增加，一定程度上擠占蘋果銷售空間，后期庫外現(xiàn)貨價格或有進一步下跌的可能。短期來看，好貨價格對盤面支撐力度較強，維持高位震蕩運行。關(guān)注產(chǎn)地出貨及下游消費情況。
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