>> 川財證券-10月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評：10月新增社融同比多增-231114
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
大小： |
262KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳靂 |
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事件
11月13日,央行公布2023年10月份金融數(shù)據(jù)，10月份人民幣貸款新增7384億元、同比多增1058億元；新增社融1.85萬億元、同比多增9108億元，10月末社融存量增速9.3%、比上月提高0.3個百分點(diǎn)；10月末M2同比增長10.3%，與上月持平，M1同比增長2.1%，較上月末下降0.2個百分點(diǎn)。（中國人民銀行）
點(diǎn)評
新增社融同比多增。10月新增社融1.85萬億元，同比多增9108億元；10月末社融存量增速9.3%，比上月提高0.3個百分點(diǎn)。新增社融和社融存量增速均呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，反映居民、企業(yè)預(yù)期在政策組合拳接續(xù)發(fā)力的背景下，有所回暖。10月底中央金融工作會議定調(diào)，要始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。后市方面，預(yù)計貨幣政策仍將保持穩(wěn)健寬松的基調(diào)，穩(wěn)增長政策也將繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航，促進(jìn)社融進(jìn)一步回暖。
10月信貸同比多增，居民中長貸延續(xù)回暖態(tài)勢，企業(yè)中長貸持續(xù)同比少增。10月份人民幣貸款新增7384億元，同比多增1058億元。10月信貸同比多增，反映信貸整體回暖，但信貸期限結(jié)構(gòu)仍有優(yōu)化空間。分部門來看，住戶貸款同比多減166億元，其中，短期貸款同比多減541億元，鑒于10月CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)，兩者共同反映居民消費(fèi)信心尚未企穩(wěn)；中長期貸款同比多增375億元，可能受益于二手房銷售有所回暖。企業(yè)部門貸款同比多增537億元，其中，短期貸款同比少減73億元；中長期貸款同比少增795億元，連續(xù)四個月同比少增，一定程度上拖累信貸增長；票據(jù)融資同比多增1271億元，是企業(yè)貸款同比多增的主要支撐因素。后市方面，建議關(guān)注反映信貸質(zhì)量的企業(yè)中長貸增速拐點(diǎn)。
M1增速回落，M2增速持平前值，剪刀差回歸高位。10月末M1同比增長1.9%，較上月末下降0.2個百分點(diǎn)，M1連續(xù)6個月回落，指向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)活力、資金活化度有待提高；M2同比增長10.3%，持平前值，與去年同期基數(shù)走低有關(guān)。M2-M1剪刀差為8.4%，較前值走擴(kuò)0.2個百分點(diǎn)，再次回歸高位。中央金融工作會議指出，要著力營造良好的貨幣金融環(huán)境，切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)后市方面，隨著金融資源支持科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)的力度加大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有望逐漸恢復(fù)活力。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、房地產(chǎn)下行拖累過大、貨幣政策變化。
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