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原油相關(guān)信息：
　　原油及相關(guān)庫(kù)存：2023年10月27日美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存4.219億桶，周增加80萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存2.235億桶，周增加10萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存1.113億桶，周減少80萬(wàn)桶；丙烷庫(kù)存1.01199桶，周減少123.3萬(wàn)桶。美國(guó)原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：11月10日美國(guó)原油產(chǎn)量為1320.0萬(wàn)桶/天，周不變，較一年前增加130萬(wàn)桶/天。11月10日美國(guó)鉆機(jī)數(shù)616臺(tái)，周減少2臺(tái)，年減少163臺(tái)；加拿大鉆機(jī)數(shù)199臺(tái)，周增加3臺(tái)，年減少1臺(tái)。其中美國(guó)采油鉆機(jī)494臺(tái)，周減少2臺(tái)，年減少128臺(tái)。
　　價(jià)格變化：
　　我們監(jiān)測(cè)的188種化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為液氯（上漲22.2%）、丙烯酸（上漲7.1%）、醋酸（上漲7.0%）；跌幅前3名為：天然氣（下跌14.0%）、三氯甲烷（下跌12.2%）、WTI（下跌8.1%）。
　　月度方面，價(jià)格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為合成氨（上漲14.2%）、四氯乙烯（上漲14.1%）、丁烷（上漲12.2%）；跌幅前3名為：雙氧水（下跌44.0%）、氯乙酸（下跌30.0%）、重質(zhì)純堿（下跌29.7%）。
　　價(jià)差變化：
　　本周價(jià)差漲幅前3名分別為煤頭乙二醇價(jià)差（上漲475.5%）、順酐（正丁烷）價(jià)差（上漲60.9%）、油頭乙二醇價(jià)差（上漲55.9%）；跌幅前3名為：聚丙烯價(jià)差（下跌32.5%）、苯乙烯（下跌30.7%）、順酐法BDO價(jià)差（下跌22.4%）。
　　月度方面，價(jià)差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為PTA（上漲306.0%）、丙烯酸丁酯價(jià)差（上漲257.5%）、煤頭乙二醇價(jià)差（上漲137.6%）；跌幅前3名為：順酐（苯法）價(jià)差（下跌75.3%）、雙氧水價(jià)差（下跌74.5%）、順酐（正丁烷）價(jià)差（下跌68.7%）。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　國(guó)家通過(guò)稅收政策加強(qiáng)對(duì)成品油非正規(guī)市場(chǎng)的監(jiān)管，未來(lái)“油轉(zhuǎn)化”趨勢(shì)也將進(jìn)一步收緊成品油供給增速，正規(guī)煉油企業(yè)有望受益于成品油份額與煉油利潤(rùn)雙重提升，建議關(guān)注中國(guó)石化(600028，增持)、中國(guó)石油(601857，未評(píng)級(jí))、榮盛石化(002493，買(mǎi)入)、恒力石化(600346，買(mǎi)入)、東方盛虹(000301，未評(píng)級(jí))。
　　我們認(rèn)為海外資本開(kāi)支周期會(huì)拉動(dòng)基礎(chǔ)化學(xué)品需求，氯堿化工之類(lèi)的高能耗產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)緩慢。這些行業(yè)可能已經(jīng)跨過(guò)了周期底部的拐點(diǎn)，后續(xù)有較大的超預(yù)期復(fù)蘇可能。建議關(guān)注中泰化學(xué)(002092，未評(píng)級(jí))、新疆天業(yè)(600075，未評(píng)級(jí))、北元集團(tuán)(601568，未評(píng)級(jí))、濱化股份(601678，未評(píng)級(jí))、天原股份(002386，未評(píng)級(jí))等。
　　CO2重整制合成氣技術(shù)有望為沿海煉化一體化企業(yè)和具有天然氣資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)打開(kāi)新的發(fā)展空間，建議關(guān)注已經(jīng)開(kāi)始布局的榮盛石化(002493，買(mǎi)入)、中國(guó)海油(600938，買(mǎi)入)，以及有發(fā)展優(yōu)勢(shì)的中國(guó)石油(601857，未評(píng)級(jí))、中國(guó)石化(600028，增持)、恒力石化(600346，買(mǎi)入)、東方盛虹(000301，未評(píng)級(jí))等企業(yè)。
　　磷產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注磷礦石-磷酸一銨-復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈上的新洋豐(000902，買(mǎi)入)、司爾特(002538，買(mǎi)入)、云圖控股(002539，未評(píng)級(jí))、芭田股份(002170，未評(píng)級(jí))，以及云天化(600096，未評(píng)級(jí))、興發(fā)集團(tuán)(600141，買(mǎi)入)。農(nóng)藥板塊建議關(guān)注擁有海外終端布局的潤(rùn)豐股份(301035，買(mǎi)入)，以及賦能于先正達(dá)體系協(xié)同且新項(xiàng)目資本開(kāi)支持續(xù)的原藥龍頭揚(yáng)農(nóng)化工(600486，增持)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新材料項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷(xiāo)售不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)