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行情回顧
　　過去一周（2023.11.06-2023.11.10），申萬汽車行業(yè)下跌0.71%，表現(xiàn)弱于萬得全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第26。分子板塊看，汽車服務(wù)跌幅最小，商用車跌幅最大。商用車下跌2.58%，汽車零部件下跌0.38%，汽車服務(wù)下跌0.36%，乘用車下跌0.90%，摩托車及其他下跌1.29%。
　　核心數(shù)據(jù)
　　銷量數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，10月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為289.1萬輛和285.3萬輛，產(chǎn)量環(huán)比增長1.5%，銷量環(huán)比下降0.2%，同比分別增長11.2%和13.8%。
　　2）結(jié)構(gòu)：出口方面，我國汽車出口量持續(xù)增長。據(jù)中汽協(xié)，2023年10月中國汽車出口48.8萬輛，同比+44.2%。新能源汽車方面，10月新能源汽車銷量約95.6萬輛，同比+33.5%，市占率達(dá)到33.5%。
　　3）車企端：10月，比亞迪、一汽大眾、吉利零售銷量位列前三，分別約26、15和15萬輛，份額分別為12.7%、7.5%和7.5%。。
　　4）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，10月1-31日，乘用車市場零售202.6萬輛，同比增長10%，環(huán)比增長0%。10月1-31日，新能源車市場零售76.5萬輛，同比增長39%，環(huán)比增長3%。
　　5）原材料：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年11月10日，國內(nèi)電池級碳酸鋰價(jià)格為152960元/噸，較2023年11月3日變化-5%。
　　新車型：小鵬P7i、深藍(lán)S7i增程、豹5、瑞虎9等在過去一周（2023.11.06-2023.11.10）上市。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)端：商務(wù)部部長王文濤表示，我們將持續(xù)推動新能源汽車下鄉(xiāng)，全鏈條促進(jìn)汽車消費(fèi)。
　　公司公告：理想汽車公布23Q3財(cái)務(wù)業(yè)績，實(shí)現(xiàn)營收346.8億元，同比+271.2%；經(jīng)營利潤和凈利潤分別為23.4億元和28.2億元，同比分別為+209.8%和+272.1%。
　　投資建議
　　維持汽車行業(yè)“增持”評級。需求端，10月國內(nèi)汽車銷量同比+13.8%。根據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)，10月狹義乘用車零售達(dá)202.6萬，環(huán)比+0%，同比+10%。供給端，多款新車型上市。估值端，當(dāng)前汽車板塊PE-TTM約處于過去5年的37%分位點(diǎn)。我們持續(xù)看好國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景，建議關(guān)注以下投資主線：
　　1）整車端，建議關(guān)注技術(shù)周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如賽力斯、理想汽車、小鵬汽車、比亞迪；
　　2）零部件端，看好電動智能化增量環(huán)節(jié)。從單車價(jià)值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的角度，我們建議關(guān)注線束連接器、域控、輕量化、線控底盤、座椅等賽道，建議關(guān)注滬光股份、科博達(dá)、均勝電子、愛柯迪、拓普集團(tuán)、博俊科技、保隆科技、伯特利、繼峰股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。