>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年11月第2周)：工業(yè)品價(jià)格多數(shù)反彈-231115
| 上傳日期： |
2023/11/16 |
大?。?/td>
| 864KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：電廠日耗季節(jié)性回升
生產(chǎn)：電廠日耗季節(jié)性回升
（1）電廠日耗季節(jié)性回升。11月14日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為80.0萬(wàn)噸，較11月7日的78.2萬(wàn)噸上升2.3%。11月7日，南方八省電廠日耗為188.4萬(wàn)噸，較10月31日上升6.7%。隨著全國(guó)多地明顯降溫，傳統(tǒng)迎峰度冬旺季效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，民用電負(fù)荷開(kāi)始回升。
?。?）高爐開(kāi)工率積極回升。11月10日，全國(guó)高爐開(kāi)工率81.0%，較11月3日上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率89.2%，較11月3日下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。同期，唐山鋼廠高爐開(kāi)工率93.7%，較11月3日上升5.3個(gè)百分點(diǎn)。近期隨著鋼價(jià)中樞上移，鋼廠虧損幅度收窄，減產(chǎn)力度邊際下降，負(fù)反饋壓力緩解。
（3）輪胎開(kāi)工率繼續(xù)回落。11月9日，汽車(chē)全鋼胎（用于卡車(chē)）開(kāi)工率62.3%，較11月2日下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)半鋼胎（用于轎車(chē)）開(kāi)工率71.9%，較11月2日下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率高位持平。11月9日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率87.2%，較11月2日持平；同期，下游織機(jī)開(kāi)工率66.0%，較11月2日持平。
（5）全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量繼續(xù)回升。11月14日，近一周全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量指數(shù)均值較11月7日當(dāng)周上升1.5%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升1.1%/上升2.3%/上升0.7%/上升2.1%/上升0.1%。
需求：車(chē)市11月零售平穩(wěn)
?。?）樓市銷(xiāo)售再度走弱。11月1-14日，30大中城市商品房日均銷(xiāo)售面積為27.6萬(wàn)平方米，較10月同期（23.5萬(wàn)平）環(huán)比上升17.4%，較去年11月（34.8萬(wàn)平）下降20.8%，較2021年11月（49.0萬(wàn)平）下降43.7%，較2020年11月（61.6萬(wàn)平）下降55.3%。分區(qū)域來(lái)看一線、二線和三線城市銷(xiāo)售面積分別同比下降24.5%、下降12.3%、下降35.4%。
?。?）車(chē)市零售平穩(wěn)。11月零售同比增長(zhǎng)18%。11月第一/二周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售分別達(dá)到日均3.8/5.0萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)6%/26%，環(huán)比10月同期分別下降27%/7%；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)4%。10月氣溫異常偏高，不利于冬季購(gòu)車(chē)需求爆發(fā)。11月冷空氣逐步加力，未來(lái)幾周的購(gòu)車(chē)需求或會(huì)逐步釋放。11月批發(fā)同比增長(zhǎng)19%。11月第一/二周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)分別達(dá)到日均4.2/5.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)8%/27%，環(huán)比10月同期分別增長(zhǎng)20%/1%；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)7%。
?。?）鋼價(jià)持續(xù)三周反彈。11月14日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較11月7日分別上漲1.5%、上漲0.9%、上漲0.8%和上漲0.4%。11月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別上漲5.5%、上漲1.4%、上漲3.2%和上漲0.2%，同比分別上漲4.7%、下跌1.1%、上漲1.9%和上漲8.0%。11月國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，目前來(lái)看下游終端對(duì)高價(jià)位資源接受度有限。鋼材季節(jié)性去庫(kù)。11月10日，五大鋼材品種庫(kù)存948.6萬(wàn)噸，較11月3日下降39.1萬(wàn)噸。
（4）水泥價(jià)格漲勢(shì)漸緩。11月14日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較11月7日上漲0.1%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌0.2%和下跌0.9%，表現(xiàn)弱于全國(guó)平均水平。近期北方地區(qū)已經(jīng)或即將進(jìn)入錯(cuò)峰停窯階段，部分地區(qū)水泥價(jià)格上調(diào)。11月以來(lái)，水泥均價(jià)環(huán)比上漲3.0%，同比下跌28.2%。
（5）玻璃價(jià)格反彈結(jié)束。11月14日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1671.0元/噸，較11月7日下跌1.6%；11月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲2.6%（前值下跌4.9%），同比上漲21.7%（前值上漲11.8%）。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)再次轉(zhuǎn)跌。11月10日，CCFI指數(shù)較11月3日上升1.9%；同期SCFI指數(shù)下跌3.5%。集運(yùn)市場(chǎng)在十一過(guò)后貨量有所回升，且出貨需求應(yīng)該可以維持到12月中旬，預(yù)計(jì)集運(yùn)公司會(huì)在今年需求較弱的情況下陸續(xù)安排船舶進(jìn)塢維修、安裝脫硫裝置等方式降低運(yùn)力，因此四季度整體運(yùn)價(jià)會(huì)有較好的支撐。11月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比下跌50.4%，環(huán)比上漲2.4%；SCFI指數(shù)同比下跌24.5%，環(huán)比上漲11.5%。
通貨膨脹：工業(yè)品價(jià)格多數(shù)反彈
CPI：豬價(jià)延續(xù)弱勢(shì)
（1）豬價(jià)延續(xù)弱勢(shì)。11月14日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為20.3元/公斤，較11月7日下跌1.1%。11月份以來(lái)豬價(jià)下跌幅度擴(kuò)大，部分地區(qū)疫病反復(fù)出現(xiàn)，導(dǎo)致養(yǎng)殖戶(hù)急于出欄，而春節(jié)前的生豬需求旺季主要由腌臘需求帶動(dòng)，預(yù)計(jì)南方腌臘啟動(dòng)時(shí)間將在11月底，屆時(shí)或?qū)?dòng)豬價(jià)回暖。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)溫和回升。11月14日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較11月7日上漲0.9%。分品種看，水果（上漲0.7%）>蔬菜（上漲0.7%）>牛肉（下跌0.03%）>羊肉（下跌0.1%）>雞蛋(下跌0.3%）>豬肉（下跌1.1%）>雞肉（下跌1.3%）。
PPI：工業(yè)品價(jià)格多數(shù)反彈
?。?）油價(jià)溫和反彈。11月14日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)85.4和78.3美元/桶，較11月7日分別上漲0.7%和上漲1.2%。供應(yīng)角度，盡管沙特以及俄羅斯正在堅(jiān)定地執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，但美國(guó)正在迎來(lái)石油生產(chǎn)的增長(zhǎng)，國(guó)際原油價(jià)格的上行動(dòng)力并不強(qiáng)勁，而11月14日晚間美國(guó)公布低于市場(chǎng)預(yù)期的10月CPI數(shù)據(jù)后，12月加息可能性進(jìn)一步降低，美元指數(shù)大幅走弱，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈。
?。?）銅漲鋁跌。11月14日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較11月7分別上漲0.3%和下跌2.0%。11月以來(lái)，LME3月銅價(jià)環(huán)
|
|
