>> 招商期貨-商品期貨早班車-231116
| 上傳日期： |
2023/11/16 |
大小： |
543KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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工業(yè)硅
昨日盤面略微上行，較上一交易日漲35元/噸，漲幅為0.25%；華東通氧553現(xiàn)貨平均價為14700元/噸，較主力合約收盤價升水580元/噸，收窄10.08%；近期，遂溪硅基材料產(chǎn)業(yè)基地項目正式破土動工，投資9億元，項目達產(chǎn)后，可年產(chǎn)各類硅基材料產(chǎn)品350萬噸，年產(chǎn)值30億元。供應(yīng)端，川滇地區(qū)硅廠報價雖持穩(wěn)不動，但多數(shù)硅廠已沒有利潤空間，疊加12月電力成本進一步抬升，近期硅廠減產(chǎn)停爐意愿走高，原料采購計劃放緩；操作上，目前市場報價混亂，西南地區(qū)開工率明顯下降，預(yù)計短期盤面震蕩運行，僅供參考。
碳酸鋰
廣期所碳酸鋰01合約震蕩收至142600元/噸，01持倉量增加8292手，交易量有所下降，07增倉2736手，純堿01合約震蕩收2056元/手。中聯(lián)金2312合約震蕩收139.50元/千克，SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格-0.15至14.85萬元/噸，現(xiàn)貨報價繼續(xù)下行?，F(xiàn)貨-01走窄至0.59萬元/噸，01-07價差走闊至1.56萬元/噸。
中線供需格局較為清晰，23Q4-24Q1全球鋰礦供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)為過剩，其中中資企業(yè)介入較深的非洲與南美等地數(shù)個優(yōu)質(zhì)礦山未來數(shù)月將陸續(xù)增、投產(chǎn)。當(dāng)下礦石價格對絕大多數(shù)礦山而言仍是高利潤，11月國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量也有修復(fù)。但需求端11月三元材料、鐵鋰材料、錳酸鋰排產(chǎn)環(huán)比分別-1.0%、-4.7%與-15.4%，當(dāng)月供需平衡過剩繼續(xù)深化，且預(yù)計上游繼續(xù)累庫。
短線主要由交易因素主導(dǎo)，尤其是01合約面臨移倉、交割的不確定性，但主力做多驅(qū)動不強，關(guān)注02-03逢高做空機會。
策略:短線單邊維持觀望，建議逢高套保、布空。
風(fēng)險:海外礦山增、投產(chǎn)不及預(yù)期，價格高波動率風(fēng)險。
銅
昨日銅價繼續(xù)上行。美國10月PPI超預(yù)期降溫，零售銷售降幅小于預(yù)期，紐聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)超預(yù)期。國內(nèi)社零和規(guī)上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)向好。華東華南平水銅現(xiàn)貨升水20元和200元成交，交割日到來國內(nèi)back大幅縮小。海外驅(qū)動本輪上行，進口窗口關(guān)閉，現(xiàn)貨進口打平。精廢價差1600元附近。操作上，短期窄幅震蕩，中期維持逢低買入思路。僅供參考。
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