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策略摘要
　　受原油需求減弱影響，國際油價(jià)下跌，成本端支撐大幅走弱。聚烯烴盤面偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格微漲。開工率仍處于低位，目前多套檢修裝置開車重啟，開工負(fù)荷企穩(wěn)回升，寧波金發(fā)新增40PP裝置投產(chǎn)，新增產(chǎn)能壓力釋放，聚烯烴供應(yīng)壓力仍存。塑料需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，需求疲軟態(tài)勢未改變。社會整體庫存偏承壓，其中上游庫存小幅累庫，中游貿(mào)易商環(huán)節(jié)庫存偏高。聚烯烴供強(qiáng)需弱格局，驅(qū)動(dòng)較弱，建議逢高做空。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存64.5萬噸，較上一日去庫2萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在+0元/噸，PP華東基差在-80元/噸，基差維持。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，原油價(jià)格偏弱震蕩，油制聚烯烴生產(chǎn)利潤維持虧損。丙烷偏弱震蕩，PDH制PP生產(chǎn)利潤虧損較深，開工維持低位。
　　連云港石化二期40HDPE裝置停車，茂名石化11LDPE裝置、巨正源120PP裝置開車重啟，前期多套裝置虧損性檢修，聚烯烴開工率大幅下跌，目前開工負(fù)荷企穩(wěn)回升，寧波金發(fā)新增40PP裝置投產(chǎn)，聚烯烴供應(yīng)壓力仍存。
　　進(jìn)出口方面，PE進(jìn)口窗口打開，PP進(jìn)口窗口即將打開。
　　■策略
　　（1）單邊：供強(qiáng)需弱格局，驅(qū)動(dòng)較弱，建議逢高做空。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。