>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報(bào)-231117
| 上傳日期： |
2023/11/17 |
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| 2543KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
豆粕周四跟隨隔夜美豆收跌。豆粕01日盤收4126元/噸，菜粕01日盤收2991元/噸。豆粕市場(chǎng)價(jià)今日下跌10-30元，東莞4160（-10）元/噸，廣東油廠豆粕報(bào)4160（-20）元/噸，廣東油廠菜粕3100（0）元/噸。豆粕成交一般，總成交8.82萬噸，其中現(xiàn)貨成交8.82萬噸，遠(yuǎn)月基差成交0萬噸。今日123家油廠開機(jī)率達(dá)57.02%，111家油廠開機(jī)率60.46%。
昨日巴西中部零星小雨，天氣預(yù)報(bào)顯示19號(hào)以后巴西中部迎來降雨，歐洲模型預(yù)估20-26號(hào)這周中西部地區(qū)大部分可能迎來3-4英寸的降雨，對(duì)大豆無疑是有利的，不過美國(guó)模型則認(rèn)為中西部雨量較少，只有一英寸，馬州東部?jī)捎⒋缱笥遥钚碌腉FS預(yù)測(cè)也維持偏少的觀點(diǎn)，關(guān)注兩者預(yù)測(cè)變動(dòng)情況。阿根廷產(chǎn)區(qū)偏正常。
【交易策略】
下周歐洲模型預(yù)測(cè)降雨較多，GFS模型認(rèn)為有降雨但較正常少。這波降雨從16、17號(hào)對(duì)巴西中西部有零星覆蓋，19-24號(hào)預(yù)計(jì)降雨量較大。第三周即11月27號(hào)至12月初，歐洲模型預(yù)測(cè)降雨偏少又將重新回歸，不過適逢雨季，雨量應(yīng)能支撐大豆生長(zhǎng)。阿根廷方面天氣不錯(cuò)，當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)認(rèn)為對(duì)土壤濕度有明顯改善?？傮w來看，巴西天氣本周仍較差，周四開始有零星降雨，周六開始雨量較大，本周后期盤面美豆的天氣驅(qū)動(dòng)可能會(huì)減弱，考慮到內(nèi)外盤豆粕基本都處于歷史同期高位，建議不追多。
油脂
【重要資訊】
1、國(guó)家糧油信息中心消息，10月份棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)打開，國(guó)內(nèi)進(jìn)口買船增多，預(yù)計(jì)11-12月棕櫚油月均到港50萬噸左右，加之北方地區(qū)氣溫快速下降后棕櫚油消費(fèi)減少，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)庫存仍將保持高位。
2、11月15日豆油成交54600噸，棕櫚油成交360噸。
周四油脂震蕩收跌，原油近兩日快速下跌，重新測(cè)試趨勢(shì)支撐位。棕櫚油01收7600元/噸，豆油01收8454元/噸，菜油01收8676元/噸。基差中性，廣州24度棕櫚油7560（-20）元/噸，江蘇一級(jí)豆油8710（-50）元/噸，南通三菜8840（-110）元/噸。
【交易策略】
本輪油脂上漲的基礎(chǔ)因素是厄爾尼諾對(duì)油脂新作平衡表的去庫及四季度馬棕的季節(jié)性去庫預(yù)期，估值方面前期也有原油給到的低生柴價(jià)差支撐，中后期巴西干旱天氣及美豆粕出口行情導(dǎo)致的美豆上漲也推動(dòng)了油脂。展望后市，馬棕庫存在11月可能還會(huì)繼續(xù)累庫，12月可能會(huì)去庫，當(dāng)前的生柴價(jià)差對(duì)比馬棕庫存程度比較中性，中、印的油脂庫存也很高，估計(jì)1月之前都看不到去庫，油脂往上性價(jià)比不足。目前巴西近端天氣有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，原油重新去測(cè)試趨勢(shì)支撐位，前期沒有多單可以暫時(shí)觀望，等待后續(xù)巴西天氣轉(zhuǎn)好低吸買入。
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