>> 海證期貨-工業(yè)硅周度行情分析-231117
| 上傳日期： |
2023/11/17 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
樊丙婷 |
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工業(yè)硅核心觀點：
供應(yīng)端：11月云南、四川電價上漲011-0.14元/千瓦時，工業(yè)硅成本抬升將壓縮硅廠利潤，枯水期限電減產(chǎn)，工業(yè)硅存在供應(yīng)收緊的風(fēng)險。不過今年減產(chǎn)延遲至11月，且考慮到降水以及水力發(fā)電情況好于2022年，預(yù)計減產(chǎn)幅度低于去年。另外四季度北方仍有新增產(chǎn)能待投產(chǎn)，月度產(chǎn)量也是在增長，將對西南地區(qū)的減產(chǎn)形成部分對沖。但仍需跟蹤西南地區(qū)減產(chǎn)情況。
此外，11月底倉單集中注銷，將有部分工業(yè)硅流入現(xiàn)貨市場，會造成短期內(nèi)價格波動放大，預(yù)計需要1-2周時間消化。
需求端，電池廠在成本和訂單壓力下而減停產(chǎn)，硅片產(chǎn)量在終端項目搶裝下階段性回升，但難持續(xù)。弱需求持續(xù)積累恐將影響多晶硅產(chǎn)量釋放，從而減少工業(yè)硅消耗。有機硅及鋁合金較為平淡。
綜合來看，目前工業(yè)硅處于供強需弱格局，不過西南限電減產(chǎn)以及成本抬升預(yù)期下，期貨盤面在14000處存在支撐，新單暫觀望。
買421#-賣12月期貨套利組合繼續(xù)持有，買421#-賣12、01套利組合的新單可適量介入。隔月價差大部分時間在[0，-100]內(nèi)波動，因此可以在關(guān)注隔月價差<-100的正向套利機會。
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