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核心觀點(diǎn)：新房成交環(huán)比增長(zhǎng)，廈門(mén)取消限購(gòu)政策
　　我們跟蹤的64城新房成交面積同比下降環(huán)比增長(zhǎng)，17城二手房成交面積同比增長(zhǎng)，第46周土地成交溢價(jià)環(huán)比下降，成都、南昌迎來(lái)“價(jià)高者得”后的首次土拍，優(yōu)質(zhì)央國(guó)企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。本周央行等三部門(mén)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，加快房地產(chǎn)金融供給側(cè)改革，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。一二線城市中廈門(mén)取消限購(gòu)政策，廣州優(yōu)化公積金貸款政策，我們認(rèn)為，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系在政策面已充分顯現(xiàn)修復(fù)決心，更多逆周期調(diào)節(jié)舉措有望加快落地。超大特大城市正積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造，財(cái)政萬(wàn)億國(guó)債發(fā)行也將有望提振地產(chǎn)投資增速，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場(chǎng)有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。
　　政策端：滿足房企合理融資需求，廣州優(yōu)化公積金貸款政策
　　中央層面：央行等三部門(mén)強(qiáng)調(diào)一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)合理股權(quán)融資。
　　地方層面：廣州執(zhí)行公積金貸款“認(rèn)房不認(rèn)貸”，首套住房公積金貸款最低首付款比例為20%；廈門(mén)解除全市限購(gòu)措施，思明區(qū)、湖里區(qū)限售措施保持不變。多子女家庭購(gòu)買的第二套住房認(rèn)定為首套，購(gòu)買的第三套住房認(rèn)定為二套。在思明區(qū)、湖里區(qū)購(gòu)買商品住房，首套房商業(yè)貸款首付最低25%，二套房最低35%。
　　市場(chǎng)端：二手房成交同比增長(zhǎng)，南昌、成都迎來(lái)取消地價(jià)上限首拍
　　銷售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年第46周，全國(guó)64城商品住宅成交面積261萬(wàn)平米，同比下降14%，環(huán)比增加11%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今64城成交面積達(dá)15566萬(wàn)平米，累計(jì)同比下降15%。2023年第46周，全國(guó)17城二手房成交面積為176萬(wàn)平米，同比增速27%，前值23%；年初至今累計(jì)成交面積7534萬(wàn)平米，同比增速29%，前值29%。
　　投資端：2023年第46周，全國(guó)100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積7330萬(wàn)平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積1965萬(wàn)平方米，同比下降40%，成交溢價(jià)率為2.7%。一線城市成交土地規(guī)劃建筑面積65萬(wàn)平方米，同比下降37%；二線城市成交土地規(guī)劃建筑面積399萬(wàn)平方米，同比下降60%；三線城市成交土地規(guī)劃建筑面積1501萬(wàn)平方米，同比下降31%。南昌、成都迎來(lái)取消地價(jià)上限限制后首拍，其中南昌攬金10.81億元。成都總成交金額約57億元，平均溢價(jià)率為6.9%。其中2宗地由越秀、華潤(rùn)分別以16.8%、30%高溢價(jià)率競(jìng)得。
　　融資端：國(guó)內(nèi)信用債發(fā)行環(huán)比增長(zhǎng)
　　2023年第46周，信用債發(fā)行33.7億元，同比減少49%，環(huán)比增加159%，平均加權(quán)利率3.79%，環(huán)比減少23BPs；無(wú)新增海外債發(fā)行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場(chǎng)信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動(dòng)加劇。