>> 信達(dá)證券-汽車(chē)行業(yè)跟蹤：小米汽車(chē)亮相工信部公告，MEGA廣州車(chē)展預(yù)售訂單旺盛-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
陸嘉敏 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
汽車(chē) |
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小米汽車(chē)亮相工信部公告，渠道布局穩(wěn)步開(kāi)展。工信部第377批《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》中，兩款小米牌純電動(dòng)轎車(chē)在列。此次公示顯示，小米汽車(chē)將推出弗迪磷酸鐵鋰電池、寧德時(shí)代三元鋰電池兩個(gè)動(dòng)力電池版本，車(chē)型分為SU7（Speed Ultra）、SU7 Pro和SU7 Max三個(gè)版本，其中高配車(chē)型將配備激光雷達(dá)、雙電機(jī)四驅(qū)等。車(chē)身尺寸方面，小米汽車(chē)定位中大型純電轎車(chē)，長(zhǎng)寬高為4997/1963mm/1455mm，軸距為3000mm。在渠道建設(shè)方面，小米正開(kāi)設(shè)多個(gè)汽車(chē)銷(xiāo)售類(lèi)相關(guān)招聘崗位，并成立了小米景明科技有限公司，主要負(fù)責(zé)整車(chē)銷(xiāo)售、充電樁銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為小米汽車(chē)自帶流量，新車(chē)亮相之后相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的如凱眾股份、奧特佳、鵬翎股份等漲幅居前，后續(xù)催化如新車(chē)發(fā)售價(jià)格、預(yù)訂訂單情況、智能化功能、新車(chē)規(guī)劃等仍值得關(guān)注
廣州車(chē)展開(kāi)幕，理想MEGA亮相，合資車(chē)電動(dòng)智能化加速。11月17日，2023廣州車(chē)展開(kāi)幕。新勢(shì)力方面，小鵬X9、極氪007、理想MEGA亮相。MEGA售價(jià)將在60萬(wàn)元以?xún)?nèi)，預(yù)訂開(kāi)啟不到2小時(shí)預(yù)定量突破10000輛，上市發(fā)布會(huì)將在12月舉辦，24年2月下旬開(kāi)始交付。合資車(chē)中，奔馳長(zhǎng)軸距E級(jí)轎車(chē)成為奔馳首個(gè)搭載L2+導(dǎo)航輔助駕駛系統(tǒng)的車(chē)型，寶馬純電版i5亮相，實(shí)現(xiàn)了寶馬主流車(chē)型的全系電動(dòng)化。近日工信部等四部委發(fā)布關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁出關(guān)鍵一步。
投資建議：汽車(chē)行業(yè)中長(zhǎng)期智能電動(dòng)變革提速，短期有望迎來(lái)年末沖量，我們看好汽車(chē)板塊23Q4 β繼續(xù)向上。
整車(chē)板塊重點(diǎn)關(guān)注：1）處于較好新車(chē)周期，受益于行業(yè)貝塔修復(fù)，以及智能電動(dòng)技術(shù)布局持續(xù)推進(jìn)的自主品牌龍頭車(chē)企【比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)】；2）智能電動(dòng)技術(shù)領(lǐng)先、銷(xiāo)量持續(xù)爬坡、盈利有望超預(yù)期的造車(chē)新勢(shì)力【理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、零跑汽車(chē)】；3）攜手華為，以智能駕駛技術(shù)為核心賣(mài)點(diǎn)的【賽力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎來(lái)新一輪產(chǎn)品投放周期、同時(shí)在智能駕駛、能源、人形機(jī)器人多線(xiàn)并進(jìn)的全球新能源汽車(chē)龍頭【特斯拉】。
零部件板塊建議重點(diǎn)圍繞【華為/理想/小米/特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈】、【關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)替代】、【智能化】等方向，結(jié)合【業(yè)績(jī)確定性】及【估值安全邊際】進(jìn)行布局，建議關(guān)注：①華為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈【博俊科技、星宇股份、滬光股份、川環(huán)科技、上聲電子、上海沿浦、瑞鵠模具、文燦股份、中鼎股份、信質(zhì)集團(tuán)、德邁仕、科華控股、華依科技、恒勃股份、富臨精工】等；②熱管理【銀輪股份、溯聯(lián)股份】；③線(xiàn)控底盤(pán)【伯特利、拓普集團(tuán)】；④智能座艙【均勝電子、華陽(yáng)集團(tuán)】；⑤智能駕駛【德賽西威、保隆科技、經(jīng)緯恒潤(rùn)】；⑥輕量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集團(tuán)、愛(ài)柯迪】；⑦內(nèi)外飾【新泉股份、常熟汽飾、香山股份】；⑧汽車(chē)線(xiàn)纜線(xiàn)束【卡倍億、滬光股份、鑫宏業(yè)】；⑨其他汽配【貝斯特、冠盛股份、雙環(huán)傳動(dòng)、精鍛科技、豪能股份】等。
本周汽車(chē)板塊漲幅靠前。本周（11.13-11.17）汽車(chē)板塊+3.89%，居中信一級(jí)行業(yè)第2位，跑贏(yíng)滬深300指數(shù)（-0.51%）4.40pct，跑贏(yíng)上證指數(shù)（+0.51%）3.38pct。
子板塊均錄得上漲。本周乘用車(chē)板塊+0.56%，商用車(chē)板塊+4.74%，汽車(chē)零部件板塊+6.13%，汽車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)板塊+3.23%，摩托車(chē)及其他板塊+5.13%。
個(gè)股方面，乘用車(chē)板塊海馬汽車(chē)（+23.22%）、一汽解放（+6.14%）、長(zhǎng)安汽車(chē)（+4.10%）漲幅靠前；商用車(chē)板塊江鈴汽車(chē)（+44.48%）、中國(guó)汽研（+14.42%）、亞星客車(chē)（+8.29%）漲幅靠前；零部件板塊威唐工業(yè)（+45.68%）、凱眾股份（+26.78%）、奧特佳（+25.28%）、鵬翎股份（+20.46%）、躍嶺股份（+18.94%）、德賽西威（+17.24%）漲幅靠前。
國(guó)際快訊：（1）巴西將從明年1月起恢復(fù)征收新能源汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅；（2）東風(fēng)日產(chǎn)合資企業(yè)2026年底前將在華投放10款新能源汽車(chē)，加強(qiáng)日產(chǎn)和啟辰的品牌差異；（3）投資超15億美元，現(xiàn)代汽車(chē)在韓電動(dòng)汽車(chē)工廠(chǎng)動(dòng)工；（4）福特和LG能源取消在土耳其建設(shè)合資電池工廠(chǎng)的計(jì)劃。
國(guó)內(nèi)速遞：（1）工信部等四部門(mén)：開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作；（2）工信部等八部門(mén)在15個(gè)城市啟動(dòng)首批公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)；（3）特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)“朋友圈”再擴(kuò)大，上汽通用旗下部分品牌加入；（4）上汽集團(tuán)、奧迪計(jì)劃年底前達(dá)成正式合作首款車(chē)型2025年量產(chǎn)投放；（5）小米汽車(chē)現(xiàn)身工信部目錄。
本周天然橡膠、冷軋板、銅、聚丙烯均價(jià)周環(huán)比上漲，鋁、碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比下降。天然橡膠均價(jià)周環(huán)比+12.23%，冷軋板均價(jià)周環(huán)比+0.86%，銅均價(jià)周環(huán)比+0.69%，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比+0.61%，鋁均價(jià)周環(huán)比-1.25%，碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比-3.92%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車(chē)消費(fèi)政策執(zhí)行效果不及預(yù)期、外部宏觀(guān)環(huán)境惡化、原材料價(jià)格上漲等
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