>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報(bào)：10月新能源車產(chǎn)銷增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，政策與新品共振-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
1239KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
| 行業(yè)名稱： |
|
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
10月新能源車產(chǎn)銷增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)延續(xù)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月新能源汽車產(chǎn)量為98.9萬輛，同比上升29.2%，環(huán)比上升12.5%；銷量為95.6萬輛，同比上升33.5%，環(huán)比上升5.8%。分車型看，純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成65.6萬輛和64.6萬輛，同比分別上升12.4%和18.8%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成33.2萬輛和31.0萬輛，同比分別增長(zhǎng)83.4%和80.2%。國(guó)家層面出臺(tái)了一系列促消費(fèi)的政策，地方層面積極響應(yīng)，相繼制定出臺(tái)了發(fā)放消費(fèi)券、購(gòu)車補(bǔ)貼等措施，加之秋季企業(yè)新品集中上市，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季更旺”的態(tài)勢(shì)，車市熱度延續(xù)，“金九銀十”成色十足。
公共充電樁數(shù)量保持增長(zhǎng)，10月新增6.3萬臺(tái)。10月新增公共充電樁6.3萬臺(tái)，新增數(shù)同比增長(zhǎng)50.3%。聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共充電樁252.5萬臺(tái)，其中直流充電樁109.0萬臺(tái)、交流充電樁143.5萬臺(tái)。2023年1-10月，充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為274.4萬臺(tái)，新能源汽車銷量728.0萬輛，充電基礎(chǔ)設(shè)施與新能源汽車?yán)^續(xù)快速增長(zhǎng)。樁車增量比為1：2.7，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠基本滿足新能源汽車的快速發(fā)展。
10月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)量環(huán)比下降0.1%，LFP產(chǎn)量環(huán)比上升3.3%。根據(jù)CABIA數(shù)據(jù)顯示，10月我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)77.3GWh，同比上升23.2%，環(huán)比下降0.1%。其中磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量53.6GWh，占總產(chǎn)量69.3%，同比上升37.0%，環(huán)比上升3.3%；三元電池產(chǎn)量23.6Wh，占總產(chǎn)量30.5%，同比上升0.3%，環(huán)比下降6.7%。
10月LFP裝機(jī)量?jī)?yōu)勢(shì)持續(xù)顯著，裝機(jī)量超三元14.5GWh。三元電池在10月的裝機(jī)量為12.3GWh，環(huán)比上升0.8%，占比31.4%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量為26.8GWh，環(huán)比上升0.6%，占比68.5%，超過三元14.5GWh。受益于低成本、高安全、長(zhǎng)循環(huán)壽命等諸多優(yōu)勢(shì)，磷酸鐵鋰成為比亞迪漢、比亞迪·秦、特斯拉Model 3/ModelY、宏光MINIEV等熱門車型配套的主要?jiǎng)恿﹄姵仡愋?，在下游整車廠需求的傳導(dǎo)下這一差距有望進(jìn)一步拉大。
寧德、比亞迪10月裝車量合計(jì)占比超69%，寧德裝車量占比上升。具體到企業(yè)層面，寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科位列國(guó)內(nèi)10月動(dòng)力電池企業(yè)裝車量前五名，其中寧德時(shí)代裝車量占比42.81%，裝車量環(huán)比上升16.93%，裝車量占比較上月上升3.40%，仍保持龍頭優(yōu)勢(shì)。比亞迪裝車量占比達(dá)26.23%，裝車量環(huán)比上升4.58%，裝車量占比較上月下降0.77%。
新能源汽車投資建議：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的穩(wěn)健龍頭：寧德時(shí)代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動(dòng)力及儲(chǔ)能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動(dòng)化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)、引領(lǐng)智能的新勢(shì)力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
新能源發(fā)電投資建議：重點(diǎn)推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢(shì)的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，新型技術(shù)涌現(xiàn)的電池片環(huán)節(jié)：通威股份、愛旭股份、鈞達(dá)股份等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽光電源、德業(yè)股份；5）儲(chǔ)能電池及供應(yīng)商：寧德時(shí)代、億緯鋰能、派能科技等。風(fēng)電板塊建議關(guān)注：1）海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的建議關(guān)注：起帆電纜、海力風(fēng)電、振江股份；2）風(fēng)電上游零部件商建議關(guān)注：廣大特材、力星股份等；3）整機(jī)商建議關(guān)注：三一重能，明陽智能等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注電力儲(chǔ)能環(huán)節(jié)，關(guān)注新風(fēng)光、金盤科技、四方股份、國(guó)電南瑞等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
