>> 光大證券-計算機行業(yè)AI主題演繹復(fù)盤&下階段展望：英偉達(dá)H200強力升級，為AI行業(yè)進化潛能再加碼-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳春旸 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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微軟加入定制芯片賽道，Bing Chat改名：北京時間11月16日凌晨，微軟的Microsoft Ignite全球技術(shù)大會在西雅圖舉行。微軟發(fā)布了自己的定制AI芯片Maia 100，可用于訓(xùn)練大型語言模型，并可能與英偉達(dá)備受追捧的人工智能GPU競爭。微軟還為云端服務(wù)構(gòu)建了自己的基于Arm的CPU芯片Cobalt 100 Arm，主要針對一般計算任務(wù)，可與英特爾處理器競爭。這兩款定制硅芯片旨在為其Azure數(shù)據(jù)中心提供動力，并為公司及其企業(yè)客戶做好準(zhǔn)備，迎接AI時代的未來。此外，微軟宣布Bing Chat和Bing Chat for Enterprise正式更名為Copilot，可以在Chrome，Safari瀏覽器上網(wǎng)頁運行，并且很快上線移動設(shè)備。
英偉達(dá)H200橫空出世，“不擠牙膏”的迭代升級：在11月13日的2023年全球超算大會（SC23）上，英偉達(dá)宣布推出NVIDIAHGXH200，為世界領(lǐng)先的AI計算平臺提供支持。其基于NVIDIAHopper架構(gòu)，配備具有高級內(nèi)存的NVIDIAH200 Tensor Core GPU，可處理海量數(shù)據(jù)，用于生成式AI和高性能計算工作負(fù)載。NVIDIAH200是首款提供HBM3e的GPU，HBM3e速度更快、內(nèi)存更大，可加速生成式AI和大型語言模型，同時推動HPC工作負(fù)載的科學(xué)計算。與A100相比，H200內(nèi)存容量幾乎是其兩倍，帶寬增加了2.4倍。與H100相比，H200的性能直接提升了60%到90%。此外，H200將與H100兼容，這意味著已經(jīng)使用先前模型進行訓(xùn)練的AI公司將不需要更改其服務(wù)器系統(tǒng)或軟件即可使用新版本。
2023年春節(jié)至11月17日，AI主題演繹復(fù)盤：2023年春節(jié)至今，A股計算機行業(yè)AI板塊內(nèi)部呈現(xiàn)輪動上漲態(tài)勢。1月30日-2月3日受Open AIChatGPT影響大模型領(lǐng)漲，2月6日算力開始上漲，而后進入市場分化期。2月20日繼大模型、算力領(lǐng)漲后，2月27日-3月17日應(yīng)用端領(lǐng)漲。3月20日-3月31日，受華為盤古大模型發(fā)布預(yù)期的影響，華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的上漲，4月3日-4月14日應(yīng)用端領(lǐng)漲，4月17日-21日算力上漲，4月24日-5月5日應(yīng)用端領(lǐng)漲，而后市場進入分化期。5月15日-5月26日算力持續(xù)上漲，5月29日-6月2日應(yīng)用端領(lǐng)漲，而后市場進入分化期，6月12日-7月7日市場分化期持續(xù)。7月13日，七部門公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，7月14日，AI板塊整體上漲。7月17日-7月28日，市場進入分化期。7月31日-8月4日，算力上漲。8月7日-9月1日，市場持續(xù)處于分化期。9月4日-9月8日，受華為Mate60 Pro超預(yù)期影響，華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的上漲，9月11日-9月15日，市場再次進入分化期。9月18日-9月22日，算力上漲，而后進入市場分化期。10月9日-10月13日，華為相關(guān)標(biāo)的上漲。10月16日-10月20日，算力再次上漲。10月23日-11月3日，受Microsoft 365 Copilot正式商用預(yù)期，應(yīng)用端領(lǐng)漲。11月6日-11月10日，受Open AI首屆開發(fā)者日GPT4升級預(yù)期，應(yīng)用端領(lǐng)漲。11月13日-11月17日為市場分化期。
AI大事件時間表（11月13日-12月31日）：11月-12月期間，美股及臺股AI公司將披露公司業(yè)績和2024年的資本開支指引。
下階段AI行情展望：
中期維度，建議從三大層面持續(xù)關(guān)注AI行情演繹：
1、應(yīng)用層：隨著《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》正式實施，以及微軟Copilot定價落地，商業(yè)化產(chǎn)品應(yīng)用落地加速，建議關(guān)注金山辦公及其他卡位核心的應(yīng)用軟件，如新國都、福昕軟件、萬興科技、同花順、彩訊股份等，以及未來行業(yè)邊界打開、有板塊性價值重估機會的游戲板塊（三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)等）。
2、算力層：建議重點關(guān)注光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、劍橋科技、華工科技、騰景科技等；以及算力設(shè)備相關(guān)廠商高新發(fā)展、神州數(shù)碼、寒武紀(jì)、鴻博股份、海光信息、拓維信息、四川長虹、浪潮信息、中科曙光、云賽智聯(lián)、創(chuàng)業(yè)黑馬、紫光股份等；算力資源租賃公司青云科技-U、亞康股份、蓮花健康、利通電子、真視通等。
3、Maas層：建議中長線持續(xù)關(guān)注，期待率先接近GPT-4并拉開差距的公司出現(xiàn)，建議關(guān)注科大訊飛、三六零、思美傳媒、掌趣科技及博彥科技等。
風(fēng)險分析：AI落地不及預(yù)期，市場競爭加劇。
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