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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
　　11月20日，碳酸鋰主力合約開于138000元/噸，收于137200元/噸，當(dāng)日收盤下跌1.15%。當(dāng)日成交量為243100手，持倉量為117300手，較前一日增加3645手。根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨貼水電碳9300元/噸。碳酸鋰期貨主力合約，當(dāng)日陰開后，快速拉升，漲至1.80%，于9時(shí)10分左右開始震蕩下行，收跌1.15%，當(dāng)日振幅達(dá)3.57%。近期南美礦端放量增量明顯，疊加進(jìn)口增量大幅增加，市場對(duì)后續(xù)碳酸鋰市場流通量預(yù)期良好，導(dǎo)致部分下游企業(yè)采購需求后撤，對(duì)價(jià)格支撐力度走弱。近日，某江西云母提鋰龍頭預(yù)計(jì)今年碳酸鋰減產(chǎn)3000噸，或?qū)r(jià)格有一定的提振作用，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。期貨合約到期時(shí)間較長，預(yù)計(jì)短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，部分貿(mào)易商在庫存壓力之下，欲低價(jià)換量，報(bào)價(jià)大幅走低，但下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場觀望情緒較濃，僅維持剛需少量采購，新單成交乏量。需求則相對(duì)疲軟，目前碳酸鋰供應(yīng)仍顯寬松。綜合來看，價(jià)格下跌周期，電池廠產(chǎn)品庫存壓制，后續(xù)排產(chǎn)有所降低，且四季度下游正極材料及電池排產(chǎn)主要對(duì)于一季度終端消費(fèi)，一季度新能源汽車及儲(chǔ)能消費(fèi)均處于淡季，因此消費(fèi)端支撐減弱。新能源汽車競爭激烈，降本壓價(jià)行為持續(xù)，疊加長期供應(yīng)寬松，供應(yīng)端壓力較大，行業(yè)競爭壓力增加，對(duì)于自有礦生產(chǎn)企業(yè)及礦端貿(mào)易企業(yè)，可擇機(jī)在盤面進(jìn)行賣出套保。對(duì)于投機(jī)者，從短期交易來看，目前期貨價(jià)格寬度震蕩，但盤面會(huì)受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
　　碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，11月20日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)14.0-15.3萬元/噸，下跌0.05萬元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)13.4-14.3萬元/噸，下跌0.07萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌趨勢，下游采購謹(jǐn)慎，市場普遍看空。非洲礦與江西云母礦端放量影響逐漸顯現(xiàn)，疊加進(jìn)口增量明顯，市場對(duì)后續(xù)碳酸鋰市場流通量預(yù)期良好，終端新能源汽車競爭激烈，持續(xù)降價(jià)，下游企業(yè)采購比較謹(jǐn)慎，對(duì)價(jià)格支撐力度走弱。當(dāng)前現(xiàn)貨市場成交情況一般，新能源汽車10月產(chǎn)銷量分別達(dá)到98.9萬輛和95.6萬輛，終端消費(fèi)市場增速放緩，下游電池庫存仍較高，產(chǎn)業(yè)鏈降本意愿增加，向上壓價(jià)意愿不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下行周期延續(xù)。
　　策略
　　綜合來看，價(jià)格下跌周期，電池廠產(chǎn)品庫存壓制，后續(xù)排產(chǎn)有所降低，且四季度下游正極材料及電池排產(chǎn)主要對(duì)于一季度終端消費(fèi)，一季度新能源汽車及儲(chǔ)能消費(fèi)均處于淡季，因此消費(fèi)端支撐減弱。新能源汽車競爭激烈，降本壓價(jià)行為持續(xù)，疊加長期供應(yīng)寬松，供應(yīng)端壓力較大，行業(yè)競爭壓力增加，對(duì)于自有礦生產(chǎn)企業(yè)及礦端貿(mào)易企業(yè)，可擇機(jī)在盤面進(jìn)行賣出套保。對(duì)于投機(jī)者，從短期交易來看，目前期貨價(jià)格寬度震蕩，但盤面會(huì)受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
　　 ■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
　　1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，
　　2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況