>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-231121
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
新華匯富 |
| 評級： |
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作者： |
崔喻盛,王學宏,劉恩妍 |
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今日焦點:
中國汽車產(chǎn)業(yè)動態(tài)：10月銷量同比增14%，看好比亞迪
-10月汽車銷量同比增14%，23年首10月銷量同比增9%
-電動車滲透率按年增5個百分點至34%，10月銷量同比增37%
-合資品牌逆風尚未結(jié)束，看好比亞迪
10月汽車銷量同比增14%。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，10月銷量約285萬輛，同比增14%，環(huán)比持平，包括249萬輛乘用車（同比+12%，環(huán)比持平）和36.5萬輛商用車（同比+33%，環(huán)比-2%）。2023年首10個月汽車銷量達239萬輛，較2022和2019年分別大幅增長9和16%。強勁的銷售主要是由於電動車大幅增長（2023年首10個月：728萬輛，同比增37%）推動的，而燃油車則持平（2023年首10個月：1,670萬輛）。
電動車滲透率達34%。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會，10月份電動車銷量達到95.6萬輛（同比+34%，環(huán)比+6%），滲透率年增5個百分點至34%。在中國電動車市場，比亞迪繼續(xù)佔據(jù)主導地位，10月銷售電動車30.1萬輛（同比+38%，環(huán)比+5%），市佔率約爲31.5%。
合資品牌的逆風仍在持續(xù)。根據(jù)乘聯(lián)會，主流合資品牌10月銷售量為68萬輛（同步-2%，環(huán)比+1%）。儘管10月降幅似乎有所收窄，但由於國產(chǎn)品牌在電動車領(lǐng)域的積極擴張，競爭格局仍有利於國產(chǎn)品牌。廣汽本田和豐田10月分別銷售6.4和8.1萬輛，與去年持平。2023年首10個月，廣汽本田和豐田銷量同比分別大減22和9%。
我們的觀點：儘管經(jīng)濟情勢充滿挑戰(zhàn)，中國汽車市場在2023年10月仍然快速成長，我們歸因於1）疫情後交通需求上升，2）家庭預算從購屋轉(zhuǎn)向購買汽車，3）強勁的電動車需求。我們預計電動車銷售將繼續(xù)推動中國汽車市場。對於汽車製造商而言，我們的首選是比亞迪（1211.HK），因為其領(lǐng)先地位和強勁的前景。
風險：1）經(jīng)濟成長弱於預期；2）政策變動（研究部）
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