>> 招商證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：GPTs數(shù)量快速增長，或利好專業(yè)數(shù)據(jù)提供方-231121
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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| 629KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
顧佳,謝笑妍 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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近期我們繼續(xù)堅定推薦各個細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅定看好【三七互娛】【南方傳媒】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【騰訊控股】【吉比特】【中國科傳】【芒果超媒】【紫天科技】【寶通科技】【新華網(wǎng)】等
上周五個交易日，傳媒行業(yè)上漲了2.03%，在所有行業(yè)中排名第8名，傳媒板塊年初到現(xiàn)在上漲27.86%，排名所有板塊第2名。1、我們看到GPTs上線后，數(shù)量快速突破一萬家，市場很興奮，但經(jīng)過我們的評測，我們認(rèn)為，GPTs里面大量的應(yīng)用其實創(chuàng)建非常簡單，所以數(shù)量的快速增加基本可以預(yù)期，但由于大量的GPTs基本都是遵循的CHATGPT的原有數(shù)據(jù)庫和搜索問答所創(chuàng)建的垂直類應(yīng)用，所以我們預(yù)計雖然GPTs會短期海量級增加，但大多數(shù)的GPTs預(yù)計訪問量會很少，收費就更加的困難，而哪些GPTs預(yù)計后期會爆發(fā)？我們分析認(rèn)為，此次GPTs的創(chuàng)建過程中，最大的亮點就是Knowledge按鈕，并且可以Upload files，即創(chuàng)建GPTs的過程中，你可以上傳自己獨有的專業(yè)數(shù)據(jù)和資料，而新的GPTs會優(yōu)先從你上傳的數(shù)據(jù)中找出答案來回答，我們舉兩個案例，比如你想創(chuàng)建一個關(guān)于某種疾病或者某項科技的垂直GPTs，如果你只是基于CHATGPT提供的數(shù)據(jù)和資料，那么你的GPTs預(yù)計很快就會被復(fù)制和被淹沒，但如果你可以得到中國科傳或者知網(wǎng)甚至《柳葉刀》《自然》等最新這方面論文數(shù)據(jù)的支持（最好是獨家），那么你在浩瀚的GPTs競爭中就很有可能脫穎而出，甚至很多用戶會為此付費。又比如你想創(chuàng)建一個瑞士旅游介紹的垂直GPTs，如果都是基于CHATGPT提供的數(shù)據(jù)，那吸引力有限，但如果你能夠跟小紅書又或者攜程等公司合作，拿到瑞士旅游大量的攻略和酒店餐飲景點評測，那么你的這個瑞士旅游GPTs很有可能成為每一個去瑞士旅游的首選，付費也是自然而然。2、綜上所述，我們認(rèn)為GPTs確實又是一次堪比APPs的創(chuàng)業(yè)平臺，但未來在GPTs創(chuàng)業(yè)競爭的最關(guān)鍵我們分析一定是在獨家專業(yè)數(shù)據(jù)的獲取上，而且我們相信大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者都希望通過付費獲取獨家專業(yè)正版數(shù)據(jù)，從而形成競爭壁壘和特色，以及防止被告侵權(quán)，GPTs的創(chuàng)立是一場創(chuàng)業(yè)者盛宴，我們認(rèn)為類似視頻網(wǎng)站的競爭，接下來，對于獨家專業(yè)數(shù)據(jù)的爭奪會越發(fā)激烈，對于很多擁有專業(yè)數(shù)據(jù)的公司和平臺有望迎來較大的投資良機。
另外，上周騰訊控股也發(fā)布了三季報業(yè)績，我們的點評如下：事件：騰訊控股公布2023年三季度業(yè)績公告，營收1546億元，同比+10%，基本符合預(yù)期；經(jīng)調(diào)整凈利潤（NON-IFRS）449億元，同比+39%，超出彭博一致預(yù)期12%；經(jīng)營利潤（NON-IFRS）509億元，同比+25%，超出彭博一致預(yù)期9%。點評：國內(nèi)游戲收入增速轉(zhuǎn)正，多款產(chǎn)品儲備支撐后續(xù)增長。23Q3公司增值服務(wù)收入757億元，同比+4%，環(huán)比+2%。游戲收入460億元，同比+7%，環(huán)比+3%。本土游戲收入重回增長軌道，同比上升5%至人民幣327億元，7月上線端游《命運方舟》、《無畏契約》，手游《冒險島：楓之傳說》8月17日公測后登頂iOS免費榜，據(jù)點點數(shù)據(jù)統(tǒng)計首周iOS端流水破億，頭部游戲《王者榮耀》本季度商業(yè)化力度有所回升，《DnF》流水表現(xiàn)穩(wěn)定。Q3海外游戲收入增長14%至133億元，主要是《PUBGMobile》收入回升，7月在《七龍珠》聯(lián)動版本等活動推出下，出海收入環(huán)比上升15%，重回手游出海收入榜榜首?！栋祬^(qū)突圍》海外版7月14日正式在海外公測，上線首日即登頂全球100多個國家和地區(qū)iOS免費榜榜首。后續(xù)公司仍有《三角洲行動》、《王者榮耀·星之破曉》、《元夢之星》等多款儲備，其中《三角洲行動》已于11月3日開啟首測，《元夢之星》宣布與《糖豆人：終極淘汰賽》開啟聯(lián)動，后續(xù)有望持續(xù)支撐游戲收入上行。
投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個方向布局，第一個方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅定持有，調(diào)整即買入，我們強烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【三七互娛】【吉比特】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個方向，我們看好各個細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動公司】【貓眼娛樂】【華策影視】【萬興科技】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙和CHATGPT方向。
風(fēng)險提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）產(chǎn)品發(fā)布進度和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險；4）市場經(jīng)營環(huán)境變化風(fēng)險等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險。
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