>> 西部證券-電力設(shè)備行業(yè)2023廣州車展專題報告：廣州車展開幕，三條主線看電動車未來投資機會-231121
| 上傳日期： |
2023/11/22 |
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| 4379KB |
| 格式： |
pdf 共52頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
楊敬梅,劉小龍 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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廣州車展新車密集發(fā)布，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈迎來催化。2023廣州車展于11月17日至26日在中國進出口商品交易會展館舉辦，本次會展以“新科技、新生活”為主題，今年廣州國際車展上將有全球首發(fā)車59臺，其中跨國公司首發(fā)車8臺；參展概念車達20臺，其中國際品牌展車9臺；其中，新能源車共展出469臺，其中國外品牌展車119臺。本屆廣州國際車展的展車總數(shù)將達到1132臺。
電動化進軍MPV市場，轎跑市場競爭加劇。高端MPV市場成為眾多新能源車企布局的新領(lǐng)域，此次車展亮相的包括理想MEGA、小鵬X9、魏牌高山、合創(chuàng)V09等新車，其中，理想MEGA在車展亮相102分鐘后預(yù)定量便突破1萬輛。另外，傳統(tǒng)車企與新勢力進一步聚焦B級、C級轎跑市場，阿維塔12、智界S7、星紀元ES、東風eπ007、極氪007、吉利銀河E8、嵐圖追光PHEV等車型陸續(xù)發(fā)布，20-30萬主流市場新能源滲透率有望加速提升。
主線一：新能源加速滲透，關(guān)注電動車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。新能源汽車占據(jù)車展C位，電動化趨勢仍是未來的主旋律；根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年1-10月新能源汽車累計銷量728萬輛，同比+37.8%，新能源車滲透率30.4%，同比+6.4pct，我們預(yù)計未來電動車銷量繼續(xù)保持較高增速，新能源滲透率持續(xù)提升。推薦鋰電主鏈龍頭寧德時代、億緯鋰能、科達利。
主線二：高壓快充有效緩解補能焦慮，800V平臺推動零部件量價齊升。新勢力與頭部電池廠主導(dǎo)的補能體系、充電網(wǎng)絡(luò)布局提速，新車理想MEGA、小鵬X9、智界S7、阿維塔12皆搭載800V碳化硅平臺，實現(xiàn)更高效、更快速的補能效率，我們認為高壓快充是后續(xù)純電平臺的主要發(fā)展趨勢，有望催生電池-車-樁端協(xié)同升級。推薦充電樁彈性標的綠能慧充，建議關(guān)注負極包覆材料領(lǐng)先信德新材，熱管理龍頭三花智控、拓普集團，熔斷器國產(chǎn)替代中熔電氣，車載電源第三方龍頭威邁斯，液冷充電槍領(lǐng)先的永貴電器。
主線三：城市NOA批量開城在即，L3/L4級別上路試點加速落地，關(guān)注高階智駕帶來的潛在增量需求。1024小鵬科技日上，CEO何小鵬表示12月底XNGP開城數(shù)量達到50城；而搭載華為城市NCA功能的問界m7計劃年底實現(xiàn)全國可用的智駕體驗。11月17日，我國四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作的通知》，進一步完善L3/L4自動駕駛準入規(guī)范和相關(guān)政策。我們認為高級別自動駕駛滲透率有望隨政策推動與技術(shù)進步而快速提升，具有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)有望享有產(chǎn)業(yè)紅利。整車建議關(guān)注城市NOA領(lǐng)先的小鵬汽車、華為智選深度賦能的賽力斯、江淮汽車，零部件建議關(guān)注國產(chǎn)高頻高速連接器龍頭電連技術(shù)。
風險提示：下游需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；智能化進度不及預(yù)期
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