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博弈論基本概念
　　本文中我們將合作博弈與非合作博弈結(jié)合：將因子看做資產(chǎn)，首先使用非合作博弈的方法，計(jì)算每個(gè)資產(chǎn)組合與市場基準(zhǔn)博弈并且達(dá)到納什均衡時(shí)的收益；再使用Shapley值規(guī)則根據(jù)組合收益計(jì)算每個(gè)資產(chǎn)的權(quán)重。
　　博弈的參與者與策略
　　我們選取了7個(gè)常見的大類因子及相應(yīng)細(xì)分因子，大類因子是博弈的參與者，細(xì)分因子是它們的博弈策略。
　　博弈的另一方參與者是市場基準(zhǔn)指數(shù)，一般來說市場狀態(tài)分類變量都可以作為策略，例如市場的上漲或下跌、低波動(dòng)或高波動(dòng)等特征分類。
　　博弈的收益矩陣
　　首先選定過去N日長度的歷史周期，對(duì)歷史周期內(nèi)的市場基準(zhǔn)指數(shù)根據(jù)其博弈策略對(duì)每個(gè)交易日進(jìn)行狀態(tài)分類，并聚合統(tǒng)計(jì)每個(gè)狀態(tài)類別內(nèi)每個(gè)因子的收益，就得到了收益矩陣。
　　博弈論因子加權(quán)組合效果
　　與IC加權(quán)、IC_IR加權(quán)、因子等權(quán)相比，博弈論因子加權(quán)組合超額收益更高、超額收益穩(wěn)定性更優(yōu)，超額收益回撤天數(shù)明顯減少，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)都有明顯改善。
　　博弈論因子加權(quán)方法的特點(diǎn)
　　和其他因子加權(quán)方法相比，博弈論因子加權(quán)方法有一些顯著區(qū)別：
　　1.不僅考察單個(gè)因子的表現(xiàn)，還考察多個(gè)因子形成的因子組合的表現(xiàn)，充分考慮了因子組合的效果、因子的邊際貢獻(xiàn)，評(píng)估維度更加全面。
　　2.可以將因子IC、因子IC_IR等指標(biāo)方法融入其中。
　　3.能夠根據(jù)市場狀態(tài)對(duì)因子表現(xiàn)進(jìn)行情景分析。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　量化報(bào)告的結(jié)論基于歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律，當(dāng)歷史規(guī)律發(fā)生改變時(shí)，報(bào)告中的模型和結(jié)論可能失效