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核心觀點(diǎn)：本周需求端對(duì)甲醇價(jià)格的負(fù)反饋開(kāi)始顯現(xiàn)，下游聚烯烴價(jià)格受油價(jià)拖累連續(xù)下跌，目前PP主連已跌至前低，后續(xù)來(lái)看，原油開(kāi)始交易沙特進(jìn)一步延續(xù)減產(chǎn)的邏輯，油價(jià)開(kāi)始逐漸企穩(wěn)，聚烯烴下行空間或較為有限。周內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格雖有松動(dòng)，但冬季煤價(jià)下行空間有限，港口煤價(jià)已出現(xiàn)回升；目前港口庫(kù)存仍然較高，限制甲醇上方空間。整體來(lái)看，后續(xù)甲醇價(jià)格支撐仍來(lái)自于成本端，單邊策略上，多頭建議暫時(shí)觀望；
　　策略建議：?jiǎn)芜叢呗陨?，多頭建議暫時(shí)觀望。
　　行情回顧：近一周甲醇弱勢(shì)下滑。一方面時(shí)需求端對(duì)甲醇價(jià)格的負(fù)反饋開(kāi)始顯現(xiàn)，下游聚烯烴價(jià)格受油價(jià)拖累連續(xù)下跌，目前PP主連已跌至前低。另一方面是近期動(dòng)力煤價(jià)格的下降再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于甲醇成本支撐的擔(dān)憂；
　　基差與價(jià)差：甲醇期貨主力合約基差走強(qiáng)，11月17日基差為-24元/噸，11月23日為6元/噸，期間均值為-7.8元/噸；01-05價(jià)差11月17日為-22元/噸，11月22日一度走弱至-52元/噸，23日反彈至-21元/噸。近期需求的負(fù)反饋及煤價(jià)的小幅松動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，但冬季煤價(jià)下行空間終究有限，可以看到現(xiàn)價(jià)也更為堅(jiān)挺，基差因此走強(qiáng)。另一方面港口的高庫(kù)存對(duì)于近月合約而言始終是限制價(jià)格上方空間的重要因素，價(jià)差因此走弱；
　　供給端分析：周內(nèi)煤價(jià)松動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，但冬季煤價(jià)難深跌，港口煤價(jià)已出現(xiàn)回升，本周甲醇供給環(huán)比下降；庫(kù)存方面港口庫(kù)存仍然高企，限制甲醇價(jià)格上方空間。
　　需求端分析：MTO裝置利潤(rùn)仍未有顯著改善，聚烯烴價(jià)格連續(xù)下跌，甲醇制烯烴開(kāi)工率環(huán)比下降，傳統(tǒng)需求方面也逐漸步入淡季，后續(xù)需求對(duì)于甲醇的拉動(dòng)能力較為有限；
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)大幅下跌；下游MTO裝置意外停車