>> 宏源期貨-PX&PTA早評-231124
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 359KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
詹建平 |
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裝置信息
PX：西南四川石化一套75萬噸PX裝置目前已順利出產(chǎn)品，該裝置9月10日停車檢修；東營威聯(lián)化學(xué)一條100萬噸PX裝置目前已順利出產(chǎn)品，該裝置11月6日附近停車檢修。
PTA：儀征化纖一套65萬噸裝置上周檢修，11.21日已進(jìn)行重啟。四川能投一套100萬噸PTA裝置原計劃11月20日重啟，現(xiàn)延期數(shù)天重啟。逸盛寧波一套220萬噸裝置上周末開始重啟，11.21日已出料，此前于11.1日起檢修。
小結(jié)
前一交易日，裝置重啟且原油偏弱震蕩，PTA繼續(xù)走弱，TA2401以5774元/噸（-0.96%）收盤，日內(nèi)成交量130萬手；PTA集中重啟帶來需求利好，但化工板塊整體走弱且TA盤面下行也有拖累，PX2405以8410元/噸（-0.54%）收盤，日內(nèi)成交量4.51萬手。
四季度原油供應(yīng)缺口逐步收窄，當(dāng)下市場更加關(guān)注基本面的情況，宏觀消息帶來的影響開始放大。短期內(nèi)PX和PTA格局并未有大的結(jié)構(gòu)性變化，PTA裝置重啟帶來壓力，PX裝置檢修有降負(fù)預(yù)期。11月底前聚酯負(fù)荷將保持在87%附近，PTA開工已回升至80%以上，聚酯企業(yè)表示未來PTA貨源增多。PXN在走擴(kuò)至400美元/噸附近后又壓縮至350美元/噸附近，石腦油價格相對穩(wěn)定，PX后續(xù)有PTA開工支撐，PXN不會大幅下探，周四PX現(xiàn)貨價格收于1009美元/噸CFR中國。
本周PTA裝置重啟集中，產(chǎn)能合計約為285萬噸，逸盛海南新裝置已投產(chǎn)125萬噸，月底還將投產(chǎn)125萬噸，漢邦石化還有220萬噸老裝置計劃重啟，12月供應(yīng)壓力肯定高于現(xiàn)在。PTA加工費(fèi)修復(fù)后又迅速回落至350元/噸附近，后續(xù)預(yù)計將維持在300-400元/噸。同時外資在近兩天減倉明顯，資金的進(jìn)出也加大了盤面日內(nèi)的波動。本周聚酯產(chǎn)銷平均估算僅有4成，終端織造開機(jī)率溫和下降，加之后市需求未見好轉(zhuǎn)跡象，多數(shù)織造工廠原料備貨積極性不高，原料可以用至月底。隔夜原油市場，美國感恩節(jié)假期石油期貨交易清淡，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國推遲半年一次的例行會議繼續(xù)引發(fā)市場對減產(chǎn)力度的質(zhì)疑，歐美原油期貨繼續(xù)下跌。成本支撐和供大于求輪番占據(jù)主要交易邏輯，下游的產(chǎn)銷已經(jīng)走弱，供應(yīng)的壓力主導(dǎo)近期走勢。本次下跌基本結(jié)束，成本的底部支撐仍在，預(yù)計今日PX維持震蕩，PTA維持震蕩。（PX觀點(diǎn)評分：0，PTA觀點(diǎn)評分：0）
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