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本周觀點(diǎn)：實(shí)物量季節(jié)性趨于平淡，政策端穩(wěn)步推進(jìn)
　　考慮氣候影響，Q4投資實(shí)物量將趨于平淡，上周除磨機(jī)開工率環(huán)比提升，水泥出貨率、混凝土攪拌站運(yùn)轉(zhuǎn)率、建筑鋼廠日均成交量環(huán)比小幅回落。但化債、房地產(chǎn)“三個(gè)不低于”政策有望緩解建筑建材行業(yè)應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)，深圳等城市降低二套房首付比例及普通住宅標(biāo)準(zhǔn)落地有望托底終端需求，有利于促進(jìn)建筑建材板塊基本面修復(fù)和提振估值。繼續(xù)重點(diǎn)推薦低估值消費(fèi)建材和設(shè)備租賃、鋼結(jié)構(gòu)等細(xì)分板塊，短期建筑建材行業(yè)繼續(xù)重點(diǎn)推薦華鐵應(yīng)急、鴻路鋼構(gòu)、中國聯(lián)塑、旗濱集團(tuán)、凱盛科技。
　　上周細(xì)分行業(yè)回顧
　　上周全國水泥均價(jià)環(huán)比回落0.8%；據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，水泥出貨率57.1%，環(huán)/同比-0.5/+0.9pct。浮法玻璃價(jià)格環(huán)比降1.3%，庫存3843萬重箱，環(huán)降2.1%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃價(jià)格環(huán)比持平/持平。據(jù)卓創(chuàng)，上周輕堿均價(jià)環(huán)比+10.9%，據(jù)Wind，純堿庫存環(huán)比-8.4%，至40.59萬噸，開工率88.83%，環(huán)比+4.9pct。玻纖電子紗價(jià)格環(huán)比持平，噴射合股紗價(jià)格環(huán)比持平，電子布價(jià)格環(huán)比持平。據(jù)Wind，鈦白粉均價(jià)環(huán)比持平，瀝青均價(jià)環(huán)比-2.3%，PVC/HDPE/PPR環(huán)比-1.8%/-0.6%/持平。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　東方雨虹11月23日公告投資建設(shè)吉安市永豐縣新材料產(chǎn)業(yè)園，計(jì)劃總投資10億元，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均產(chǎn)值約25億元。中國鐵建不超過300億元公司債券注冊(cè)申請(qǐng)獲得批復(fù)，擬于未來24個(gè)月內(nèi)分期發(fā)行。蒙娜麗莎股東美爾奇合伙減持期滿，合計(jì)減持0.3%股份，均價(jià)16.79元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求顯著下降，原料價(jià)格大幅上漲，建筑提標(biāo)力度低于預(yù)期。