>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：關注AI應用和數字貨幣監(jiān)管政策-231126
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
大小： |
3318KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,丁寧 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
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華泰觀點：從英偉達業(yè)績看AI應用進展
11/22，英偉達發(fā)布3QFY24業(yè)績，3Q數據中心營收創(chuàng)歷史新高，達到145億美元，同比增長279%。消費類互聯網公司營收貢獻約占數據中心50%，公司表示企業(yè)AI部署浪潮正在開始，包括：1）Adobe、Snowflake等為其平臺構建AI協同助手，提升用戶使用體驗:；2）ServiceNow等企業(yè)構建定制化聊天機器人、RAGs (檢索增強生成)等AI工具，租賃給客戶或自用提高生產效率。云服務廠商營收貢獻占據數據中心另外50%，需求保持強勁。同時，公司指出各國家地區(qū)開始積極建設AI超算中心，公司預計2024年美國、歐洲和日本所有基于Grace Hopper構建的超級計算機AI計算能力總和將超過200 exaflops（對應超50000塊Grace Hopper ）。
華泰觀點：關注數字貨幣監(jiān)管政策是否變化和廣州車展
上周，比特幣價格上漲5.5%，創(chuàng)2022年5月以來新高。11/16，BlackRock向美國SEC提交發(fā)布以太坊ETF申請，此前，BlackRock、Fidelity等已提交比特幣ETF申請，但尚未獲得批準，海外投資人關注數字貨幣監(jiān)管政策是否會有變化。BBG預測，隨BlackRock、Fidelity等參與，可能通過申請的比特幣現貨ETF規(guī)模有望發(fā)展至1000億美元。11/17-26，廣州車展上，我們看到：（1）華為、理想、小鵬等車型關注度高，反映智能化話語權進一步提升；（2）電動車新車定價普遍下探，尤其是合資品牌，明年市場競爭或更加激烈；（3）車企對NOA需求的驅動下，激光雷達新車搭載率較高。
A股：SW電子下跌3.7%，跑輸上證指數（-0.4%）
過去一周全部A股日均成交額合計8,691億元，環(huán)比上漲1.0%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：萬集科技（+67.7%）、天岳先進（+7.3%）、通富微電（+6.7%）；跌幅居前企業(yè)包括：概倫電子（-9.9%）、兆易創(chuàng)新（-9.7%）。全部A股北向資金上周合計凈流出32億元，主要增持韋爾股份、安克創(chuàng)新、長電科技，減持聞泰科技、京東方A、卓勝微。TMT其它板塊，SW通信跌3.8%，SW計算機跌3.7%，SW傳媒跌0.6%。
港股：恒生科技指數上漲1.1%，跑贏恒生指數（0.6%）
過去一周全部港股日均成交額合計526億港元，環(huán)比下跌29.5%。恒生科技主要成分股中漲幅居前的企業(yè)包括：百度集團（+14.2%）、小鵬汽車（+10.9%）、京東集團（+4.8%）；跌幅居前企業(yè)包括：金山軟件（-11.0%）、小米集團（-5.9%）、舜宇光學科技（-4.8%）。傳媒互聯網板塊，京東漲4.8%，阿里巴巴漲4.0%，騰訊漲1.9%。南向資金上周合計凈流出4億港元，主要增持小鵬汽車、聯想集團、中國電信，減持騰訊控股、美團、中國移動。
海外：納指上漲0.9%，標普500上漲1.0%，日經225上漲0.1%
過去一周納斯達克中概股上漲3.4%，納指上漲0.9%，費城半導體指數橫盤震蕩。十年美債利率上漲3bp至4.47%。全球半導體板塊漲幅居前的企業(yè)包括：聯發(fā)科（+4.5%）、拉姆研究（+2.5%）、科天（+2.0%）；跌幅居前企業(yè)包括：WOLFSPEED（-6.5%）、英偉達（-3.1%）、SK海力士（-1.5%）。美股互聯網：拼多多漲3.1%，奈飛漲2.9%，谷歌漲1.0%。美股汽車板塊：小鵬（+10.1%）、理想（+1.2%）、特斯拉（+0.5%）。日本股市：上周日經225上漲0.1%；日本科技股方面，漲幅居前為Yamaha（+5.1%）、Panasonic（+5.0%）、Mitsubishi Electric（+4.8%）；跌幅居前為Advantest（-3.9%）、Disco（-2.4%）、Fujifilm（-2.3%）。
風險提示：中美貿易摩擦升級風險，宏觀下行風險，創(chuàng)新品滲透不及預期風險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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