>> 中信建投-輕工紡服行業(yè)數據周度跟蹤-23W47：地產利好頻出，家居有望迎來階段性改善窗口期-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 5155KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
葉樂,黃楊璐,張舒怡 |
| 下載權限： |
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核心要點：近期地產融資端（救地產主體）、需求端（刺激銷售）利好政策接連出臺，包括：①三部門聯(lián)合召開金融機構座談會，強調對不同所有制房地產企業(yè)融資一視同仁；②深圳從11月23日起將二套住房最低首付款比例統(tǒng)一調整為40%（原普通70%、非普80%）；③50家房企或將進入融資“白名單”，獲得信貸、債券和股權等多方面支持。均展示中央對解決房地產市場和地方債風險的信心和決心，有望帶動情緒回暖。短期來看竣工端支撐下（23年10月住宅竣工面積同比+14.0%，1-10月累計同比+19.3%），疊加22Q4、23Q1家居公司業(yè)績相對低基數，23Q4、24Q1家居公司業(yè)績有保障。政策利好催化下，短期家居有望迎來階段性改善窗口，目前家居公司處于股價底部，重點關注估值修復機會。
本周地產&家居數據：
新房銷售面積：本周（11.18-11.24）33個城市新房共成交245.9萬平，同比-20.2%（較上周下降8.6pct）、環(huán)比+3.4%。本周（11.18-11.24），北上廣深新房分別成交10.7、34.6、10.6、5.1萬方，同比+0.5%、-23.7%、+51.3%、-14.7%。10月，33個城市新房共成交1127.6萬方，環(huán)比+4.4%、同比-8.7%（較上月提升27.4個百分點）。二手房銷售面積：本周（11.18-11.24）16個城市二手房成交170.8萬平，同比+31.4%（較上周提升5.8pct）、環(huán)比-2.4%；本周（11.18-11.24），北京、深圳二手房分別成交2930、742套，同比+30.4%（環(huán)比+23.3pct）、+50.5%（環(huán)比-2.9pct）。10月，16個重點跟蹤城市二手房共成交669.9萬方，環(huán)比+6.4%、同比+30.1%（較上月回升11.9個百分點）。家居公司10月終端接單，預計整體個位數增速；工廠端接單預計整體增速個位數到雙位數增長。
造紙數據：
截止到11月24日（周五），1）漿價：闊葉漿均價為5319元/周環(huán)比-2.1%/年同比-19.7%，針葉漿均價為
5953元/周環(huán)比-3.6%/年同比-19.5%。2）主要紙品：雙膠紙均價為6238元/周環(huán)比+0.0%/年同比-6.9%，生活用紙均價為6617元/周環(huán)比-0.3%/年同比-18.6%，白卡紙均價為4964元/周環(huán)比-0.2%/年同比-6.5%，箱板紙均價為3817元/周環(huán)比+0.1%/年同比-14.3%。
紡服數據：
棉紡價格：根據中國棉花信息網數據，截至11月24日，國內棉花現貨價格、國內棉花期貨價格、進口棉花價格分別為16569、15205、16269元/噸，環(huán)比上周變動-2.0%、-3.1%、-0.1%；國際棉花價格為00美分/磅，環(huán)比上周變動-100.0%；國內棉紗現貨價格、國內棉紗期貨價格分別為22680、20415元/噸，環(huán)比上周變動1.9%、-5.8%。
品牌服飾電商流水：根據魔鏡數據，23年10月品牌服飾淘寶、京東、拼多多、抖音等平臺收入合計線上流
水：李寧（+5.9%）、安踏（+2.7%）、FILA（+41.5%）、特步（-5.8%）、361度（+6.3%）、迪桑特（+0.0%）、始祖鳥（+7.5%）；國際品牌中，耐克（+28.0%）、阿迪達斯（-16.7%）；戶外露營品牌中，牧高笛（-70.7%）。
黃金珠寶數據：
金價：截止11月24日,COMEX黃金收盤價為2043.1美元/盎司，環(huán)比上周+2.96%；SHFE黃金收盤價為465.9元/克，環(huán)比上周-1.59%。印度培育鉆石進出口：23年10月印度培育鉆石毛坯進口額0.89億美元+62.4%、環(huán)比+5.2%；培育鉆石裸鉆出口金額1.36億美元/-23.7%，環(huán)比+2.7%。
醫(yī)美數據：
NMPA認證注射類醫(yī)美產品：目前獲NMPA批準的三類膠原蛋白注射醫(yī)療器械證7張（透明質酸為60張左右），肉毒素（樂提葆、衡力、保妥適、麗舒妥四大品牌）、童顏針/少女針（愛美客-濡白天使、華東醫(yī)藥-伊妍仕、長春圣博瑪-艾維嵐）分別為7、3張。
風險提示
1）原材料價格波動風險：行業(yè)內部分公司處于產業(yè)鏈中上游，需要采購各類大宗商品作為原材料進行加工制造，直接材料采購成本占公司總成本比重較高。原材料價格波動將直接影響公司盈利能力。
2）行業(yè)競爭加?。杭揖有袠I(yè)進入從高速步入中高速增長的換擋期，加之行業(yè)跨界進入者增多、上市公司募投項目產能釋放、客流碎片化等因素相互交雜，內外部因素的變化導致行業(yè)競爭將從產品價格的低層次競爭進入到由品牌、網絡、服務、人才、管理以及規(guī)模等構成的復合競爭層級上。市場競爭的加劇可能導致行業(yè)平均利潤率的下滑，從而對公司的經營業(yè)績帶來不確定性影響。
3）消費需求不達預期：疫后信心修復仍需要一定時間，目前國內外市場的經營環(huán)境、供應鏈也將面臨不確定性，從而對公司生產經營目標達成帶來不確定性。
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