>> 銅冠金源期貨-債市周報：存單利率居高不下，債市大幅調(diào)整-231127
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 2959KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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核心觀點及策略
上周債市開始回調(diào)，其中1-2Y國債收益率上行達10BP，3-10Y國債收益率也上行5-8BP不等。具體來看上周債市下跌始于周三（22日），而周二盤后最為重要的消息便是十四屆全國人大常委會第六次會議審議了中國人民銀行行長潘功勝受國務院委托作的關于金融工作情況的報告。報道中提到貨幣資金在銀行間空轉(zhuǎn)，疊加上此前市場高度預期的貨幣政策遲遲不至，市場對于貨幣政策預期開始調(diào)整，伴隨存單一級發(fā)行價格不斷向上突破，債市也開始了一輪快速調(diào)整。全周來看十年期國債期貨主力合約T2403全周振幅0.48%、最低價101.625、最高價102.115、最終收于101.695、下跌0.430。
資金面方面：上周央行公開市場操作凈投放4460億元，但臨近跨月DR007及以上期限資金價格小幅上行，存單一級發(fā)行利率則再次向上突破。貨幣政策方面，官方表態(tài)較少，但人大對央行的建議中提到貨幣資金在銀行間空轉(zhuǎn)，未來貨幣政策恐難有進一步放水，寬信用將成為下一階段主要基調(diào)。
策略建議：做多10Y-2Y利差。
風險因素：房地產(chǎn)觸底反彈、貨幣政策轉(zhuǎn)向
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