>> 創(chuàng)元期貨-電解鋁周報：供需雙弱，鋁價難有提振-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
大小： |
1327KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田向東 |
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報告要點：
本周回顧：本周人民幣大幅升值，導(dǎo)致內(nèi)外鋁價走勢差異，內(nèi)盤減倉震蕩下行，當(dāng)前持倉量已經(jīng)來到年內(nèi)低點，博弈較為有限，而外盤平穩(wěn)小增，現(xiàn)貨方面，華南受云南減產(chǎn)影響而升水出貨，華東與中原依然維持貼水，海外LME 0-3貼水走闊，整體現(xiàn)貨市場并不缺貨。
后市分析：供應(yīng)端，當(dāng)前云南減產(chǎn)執(zhí)行完畢，運行產(chǎn)能下降114萬噸，白音華20萬噸通電成功，預(yù)計12月中旬達產(chǎn)，此外在人民幣升值帶動下進口窗口再次開啟，可能會兌現(xiàn)在12月的進口量，而需求端弱勢不改，建筑行業(yè)年末訂單再度下滑，光伏行業(yè)前期增長勢頭有所停滯，僅線纜行業(yè)旺季提振；本周鋁錠社庫迎來拐點（累庫轉(zhuǎn)去庫），對盤面有一定支撐，但鋁棒繼續(xù)維持累庫，達到了近五年高點；整體而言，當(dāng)前矛盾并不突出，而邊際上暫時看不到改善的驅(qū)動，預(yù)計鋁價表現(xiàn)繼續(xù)弱勢震蕩。
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