>> 湘財證券-機(jī)械行業(yè)周報：10月我國新增光伏裝機(jī)容量同比增長141.5%-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 770KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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上周機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌1.6%，跑輸大盤0.8個百分點
上周，機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌1.6%，跑輸滬深300指數(shù)0.8個百分點。機(jī)械行業(yè)中表現(xiàn)較好的細(xì)分板塊包括樓宇設(shè)備（0.3%）、機(jī)床工具（0.2%）、工控設(shè)備（0.1%），表現(xiàn)靠后的細(xì)分板塊包括光伏加工設(shè)備（-5.1%）、半導(dǎo)體設(shè)備（-4.8%）、其他自動化設(shè)備（-3.8%）。
光伏設(shè)備：10月我國新增光伏裝機(jī)容量同比增長141.5%
10月份，我國新增光伏裝機(jī)容量為13.6GW，同比增長141.5%，1-10月累計新增光伏裝機(jī)容量142.6GW，同比增長144.8%。10月份，我國光伏電池產(chǎn)量為52.2GW，同比增長62.8%；1-10月光伏電池累計產(chǎn)量為436.4GW，同比增長63.7%。價格方面，上周多晶硅(致密料)價格約6.3萬元/噸，182/210型硅片價格分別約2.30、3.30元/片、182/210型電池價格約0.45、0.58元/W，182/210型組件價格則繼續(xù)下跌至1.03、1.07元/W。隨著產(chǎn)能釋放，多晶硅價格在三季度略有企穩(wěn)之后再次下跌，帶動下游硅片和電池片價格亦逐漸重回跌勢，而終端組件價格則仍持續(xù)下跌，疊加“風(fēng)光大基地”等項目繼續(xù)推進(jìn)，預(yù)計未來我國光伏裝機(jī)容量仍有望保持快速增長。
半導(dǎo)體設(shè)備：10月日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨額同比減少17.1%
10月份，日本半導(dǎo)體制造設(shè)備出貨額約2875.4億日元，同比減少17.1%，降幅較前值收窄4.5個百分點。而9月份，全球半導(dǎo)體銷售額為448.9億美元，同比減少4.5%，降幅較前值收窄2.3pct；我國半導(dǎo)體銷售額為130.5億美元，同比減少9.4%，降幅較前值收窄3.2pct。受消費電子需求疲弱、產(chǎn)品價格下跌以及庫存過剩等因素影響，全球半導(dǎo)體銷售額增速自2022年初開始持續(xù)下降，進(jìn)而影響半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)需求。不過，今年5月以來全球半導(dǎo)體銷售額同比降幅持續(xù)收窄，環(huán)比增速則連續(xù)7個月為正。而受低基數(shù)等因素影響，我國半導(dǎo)體銷售額同比降幅自今年4月開始持續(xù)收窄，環(huán)比也連續(xù)7個月保持增長，顯示全球和我國半導(dǎo)體終端需求已觸底回升，未來或有望帶動相關(guān)設(shè)備需求回暖。
投資建議
今年以來我國制造業(yè)利潤總額降幅持續(xù)收窄，制造業(yè)收入也重回正增長，表明我國制造業(yè)需求正持續(xù)改善。同時，9月工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨和PPI同比增速均有所回升，或表明我國工業(yè)已逐漸進(jìn)入補(bǔ)庫存周期。未來，隨制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇和補(bǔ)庫存拉動，我國通用自動化行業(yè)需求有望逐漸回暖。此外，隨政策支持力度逐漸加大，未來我國房地產(chǎn)投資和新開工面積增速亦有望逐漸企穩(wěn)，疊加更新驅(qū)動和海外市場份額上升，挖掘機(jī)等主要工程機(jī)械銷量增速也有望迎來拐點。綜上，我們維持機(jī)械行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注機(jī)床工具、工控設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、工程機(jī)械等細(xì)分板塊。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。原材料價格上漲。
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