>> 方正中期期貨-原油、瀝青日報(bào)-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 1574KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋曉影 |
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原油：
【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)SC原油沖高回落，主力合約收于571.50元/桶，-1.18%，持倉量+236手。
【重要資訊】
1、市場消息：里海石油管道因黑海暴風(fēng)雨警報(bào)而停止裝載。
2、據(jù)塔斯社：俄羅斯石油運(yùn)輸公司Transneft停止在新羅西斯克裝載石油。如果天氣短暫放晴，新羅西斯克港口的石油裝載可能會(huì)在周二恢復(fù)，根據(jù)目前的天氣預(yù)報(bào)，這場風(fēng)暴可能會(huì)持續(xù)到本月底。
3、能源情報(bào)集團(tuán)記者Amena Bakr：歐佩克+的非洲國家尚未就其產(chǎn)量基線達(dá)成決議。會(huì)議仍定于11月30日舉行。
4、四位歐佩克+消息人士表示，歐佩克+已接近與非洲產(chǎn)油國就2024年產(chǎn)量水平達(dá)成妥協(xié)，此前在這些目標(biāo)上的分歧迫使這個(gè)產(chǎn)油國集團(tuán)推遲了一次關(guān)鍵會(huì)議。
5、捷克總理周五表示，他支持斯洛伐克的要求，即在12月5日的最后期限過后繼續(xù)向捷克出口俄羅斯石油生產(chǎn)的燃料。
【市場邏輯】
OPEC+會(huì)議推遲，市場情緒出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，對油價(jià)走勢形成明顯擾動(dòng)。OPEC+會(huì)議前市場消息面變化將給油價(jià)走勢帶來不確定性。
【交易策略】
OPEC+會(huì)議前，油價(jià)運(yùn)行方向不明朗，波動(dòng)率水平將明顯放大，在此背景下，期貨操作會(huì)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，建議利用期權(quán)進(jìn)行做多原油波動(dòng)率操作。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日瀝青期貨窄幅震蕩，主力合約收于3582元/噸，0.06%，持倉量-48036手。
現(xiàn)貨市場：今日中石化華東、山東等地主力煉廠瀝青價(jià)格下調(diào)50-100元/噸，近期現(xiàn)貨市場整體以下跌為主。當(dāng)前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價(jià)：華東3700元/噸，山東3435元/噸，華南3610元/噸，西北4300元/噸，東北3925元/噸，華北3420元/噸，西南4050元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2023-11-22日當(dāng)周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為37.9%，環(huán)比增加1.5%。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，11月排產(chǎn)量為284.8萬噸，同比去年11月份實(shí)際產(chǎn)量減少9.7萬噸或3.3%。12月份地?zé)捙女a(chǎn)160萬噸，環(huán)比下降22.8萬噸或12.5%，同比增加15.26萬噸或10.5%。
2、需求方面：隨著氣溫的進(jìn)一步下降，北方地區(qū)需求逐步收尾，南方地區(qū)需求表現(xiàn)不及預(yù)期，資金面偏緊仍然制約項(xiàng)目施工以及瀝青道路需求的釋放。在瀝青剛需逐步下滑的背景下，市場投機(jī)需求較弱，基本按需采購為主，同時(shí)由于成本端走跌，貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性也受到一定抑制。
3、庫存方面：國內(nèi)瀝青煉廠庫存及社會(huì)庫存繼續(xù)下降。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2023-11-27當(dāng)周，國內(nèi)54家主要瀝青樣本企業(yè)廠庫庫存為92萬噸，環(huán)比增加5.2萬噸，國內(nèi)76家主要瀝青樣本企業(yè)社會(huì)庫存為87.2萬噸，環(huán)比減少5.5萬噸。
【市場邏輯】
隨著需求的走弱，瀝青現(xiàn)貨供需矛盾有所加大，煉廠端累庫，而短期成本端面臨的不確定性較大，或?qū)r青走勢形成方向指引。
【交易策略】
短線預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩格局，關(guān)注成本端的進(jìn)一步指引。
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