>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨考驗(yàn)震蕩區(qū)間下沿附近支撐逐步止跌，盤面小幅高開，重心回踩五日均線后企穩(wěn)震蕩走高，回到2400關(guān)口上方運(yùn)行，錄得長下影線。期貨上漲提振下，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛略有回暖，主流價(jià)格上行為主，沿海與內(nèi)地重心均抬升。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)處于小幅升水狀態(tài)，基差略有擴(kuò)大。上游煤炭市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定，觀望情緒漸濃。多數(shù)煤礦生產(chǎn)較為穩(wěn)定，保障安全生產(chǎn)為主要任務(wù)，短期供應(yīng)增量受到限制。下游電廠庫存充足，用戶剛需拉運(yùn)為主，市場(chǎng)煤銷售不溫不火，價(jià)格略顯僵持。成本存在走弱跡象，甲醇自身價(jià)格企穩(wěn)，企業(yè)面臨生產(chǎn)壓力尚可。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有升，商談平穩(wěn)，簽單順暢，內(nèi)蒙古北線地區(qū)參考你2050-2100元/噸，南線地區(qū)參考2030-2040元/噸。受西北、華北地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷下滑的影響，甲醇行業(yè)開工水平回落至七成附近，較前期下跌1.46個(gè)百分點(diǎn)，西北地區(qū)開工率為81.94%。甲醇裝置檢修與重啟共存，后期檢修計(jì)劃減少，預(yù)計(jì)開工回落空間有限，貨源供應(yīng)整體充足。當(dāng)前甲醇企業(yè)庫存未出現(xiàn)累積，廠家面臨壓力尚不凸顯。市場(chǎng)需求跟進(jìn)一般，盡管部分廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但市場(chǎng)買氣不足，實(shí)際交投略顯不活躍。貿(mào)易商出貨為主，下游按需接貨，放量有限。下游行業(yè)開工出現(xiàn)回落，淡季需求轉(zhuǎn)向低迷。受到內(nèi)蒙裝置停車的影響，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工降至83.64%。傳統(tǒng)需求行業(yè)表現(xiàn)不一，甲醛、醋酸開工回落，二甲醚、MTBE開工略提升。沿海地區(qū)庫存繼續(xù)回落，跌破百萬噸，下降到98.8萬噸，大幅高于去年同期水平92.97%。冬季供暖季氣頭裝置后期停車數(shù)量不多，甲醇供應(yīng)穩(wěn)定，進(jìn)口維持在高位，下游需求提升有限，庫存消化速度緩慢。市場(chǎng)缺乏明顯方向指引，市場(chǎng)情緒緩解，甲醇期價(jià)重回前期震蕩區(qū)間，短期重心在2350-2480區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，波段操作為宜。
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