>> 宏源期貨-貴金屬周報(黃金與白銀)：多位美聯(lián)儲官員表示不急于再加息，歐洲央行或提前縮減PEPP到期再投資-231130
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
大小： |
4757KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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黃金和白銀
1、雖然美國上修三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值季率為5.2%高于預(yù)期和前值，但因美國10月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、制造與服務(wù)業(yè)PMI、消費端CPI和生產(chǎn)端PPI、工業(yè)產(chǎn)出月率、成屋和新屋銷售數(shù)量、耐用品訂單月率、三季度個人消費支出價格指數(shù)核心PCE均低于預(yù)期和前值，美國經(jīng)濟增長預(yù)期放緩，疊加多位美聯(lián)儲官員暗示不急于再加息而12月或暫停加息，使美國中長期國債收益率顯著下降。
2、歐洲央行10月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，且將在必要時間內(nèi)維持足夠限制性水平，資產(chǎn)購買計劃APP以可預(yù)測的速度下滑，并考慮提前縮減原計劃持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購債計劃（PEPP）再投資。德國11月消費者物價指數(shù)CPI年率為3.2低于預(yù)期和前值，11月Markit制造與服務(wù)業(yè)PMI連續(xù)低于50，使市場預(yù)期歐洲央行最早或于24年二季度開啟降息。
3、英國央行11月暫停加息而維持關(guān)鍵利率為5.25%，將保持足夠限制利率足夠長時間并為未來留下加息空間。英國三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP季率0%高于預(yù)期但低于前值，10月消費者物價指數(shù)CPI和核心CPI年率分別為4.6%和5.7%低于預(yù)期和前值，使市場預(yù)期英國央行加息周期或已結(jié)束且最早將于24年二季度開啟降息。
4、日本全國勞動組織聯(lián)合會和最大工業(yè)工會UAZensen計劃在2024年春季（3月）工資談判中尋求加薪5%以上和6%，倘若實現(xiàn)或有助于日本央行實現(xiàn)2%通脹目標，并最早于4月結(jié)束收益率曲線控制YCC甚至負利率政策。
投資策略：預(yù)計貴金屬價格或有回落后震蕩偏強，建議投資者以短線輕倉逢低試多主力合約為主，關(guān)注倫敦金1950-1970附近支撐位及2100-2200附近壓力位，滬金460-470附近支撐位及490-500附近壓力位，倫敦銀22-23附近支撐位及25.5-26.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6200-6500附近壓力位。
風險提示：關(guān)注11月30日歐元區(qū)11月調(diào)和消費者物價指數(shù)CPI、美國10月個人消費指數(shù)價格指數(shù)PCE及個人支出月率和當周初請失業(yè)金人數(shù)；31日中國財新11月制造業(yè)PMI、美國11月ISM制造業(yè)PMI；12月4日美國10月工廠訂單月率；5日日本11月消費者物價指數(shù)CPI，美國11月ISM非制造業(yè)PMI；6日美國11月ADP就業(yè)人數(shù)；7日中國11月進出口情況，美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)及初請失業(yè)金人數(shù)；8日美國11月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率和平均時薪年率、12月消費者信心指數(shù)初值。
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