>> 興業(yè)證券-興證策略&多行業(yè)：2023年12月市場配置建議和金股組合-231130
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
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| 664KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
張啟堯,楊震宇 |
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文章要點
★近期策略觀點
一、歲末年初：外資驅(qū)動及結(jié)構(gòu)特征
1、隨著海外環(huán)境改善，資金流出新興市場的趨勢正在被扭轉(zhuǎn)；
2、10月以來，外資對于國內(nèi)經(jīng)濟的悲觀預(yù)期也在持續(xù)修復(fù)；
3、歲末年初，外資回流有望成為市場的重要驅(qū)動；
4、歲末年初外資驅(qū)動+政策預(yù)期下，價值成長龍頭有望迎來修復(fù)。
因此，我們傾向于認為，隨著外部環(huán)境改善、匯率壓力緩解、外資逐步回暖，以及國內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力、資金面改善帶動正反饋等利好不斷釋放，歲末年初市場仍有進一步向上修復(fù)的空間與動能。
結(jié)構(gòu)上，重點關(guān)注價值成長龍頭以及港股恒生科技等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在外資回暖、國內(nèi)資金面改善共振驅(qū)動，疊加年底重要會議政策預(yù)期的催化下，有望帶動市場整體迎來一波修復(fù)。
二、價值成長外，關(guān)注118框架下的景氣方向。1）關(guān)注“118中觀景氣框架”中景氣度較高、邊際提升明顯的行業(yè)。2）布局順周期，關(guān)注庫存周期領(lǐng)先的細分行業(yè)，主要包括消費板塊，即家用電器、輕工制造等；TMT板塊（半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、其他電子Ⅱ）以及化學(xué)纖維等。
★根據(jù)各行業(yè)推薦，我們精選了2023年12月的金股組合：華魯恒升、撫順特鋼、長城汽車、瀘州老窖、美的集團、恒瑞醫(yī)藥、海光信息、廣鋼氣體、中瓷電子、華泰證券。（標的按所屬行業(yè)的宏觀經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈上中下游順序排序，不代表推薦先后順序）。
——同時，根據(jù)行業(yè)推薦，我們精選并調(diào)整了12月的成長組合和價值組合。
成長組合包括：松井股份、瑞鵠模具、藥明康德、珠海冠宇、通富微電、滬電股份、中際旭創(chuàng)、新易盛、果麥文化、宣亞國際；
價值組合包括：陜西煤業(yè)、寧德時代、銀泰黃金、皖能電力、萬華化學(xué)、東方雨虹、招商公路、今世緣、米奧會展、交通銀行。
風險提示：本報告中涉及的行業(yè)觀點及標的研究內(nèi)容全文均整理自已發(fā)布的報告，完整的研究觀點和風險提示請參閱正文中提到的相關(guān)研究報告全文。
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