>> 國(guó)泰君安期貨-股指期貨：寬松繼續(xù)與信心低迷的再續(xù)-231204
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
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| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
毛磊,王永鋒 |
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1、市場(chǎng)展望：上周300指數(shù)以一根陰線收盤(pán)，繼續(xù)陰跌，政策依然刺激，經(jīng)濟(jì)依然一般，信心依然不足，這就是當(dāng)前市場(chǎng)的現(xiàn)狀。海外，10年期美債收益率偏弱，對(duì)市場(chǎng)利多。國(guó)內(nèi)，政策繼續(xù)發(fā)力。20日國(guó)務(wù)院總理、中央金融委員會(huì)主任李強(qiáng)主持召開(kāi)中央金融委員會(huì)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)在保持貨幣政策穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上，加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，抓緊研究出臺(tái)具體政策和工作舉措。22日十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議了央行行長(zhǎng)潘功勝受國(guó)務(wù)院委托作的關(guān)于金融工作情況的報(bào)告并提出具體意見(jiàn)和建議，包括更加精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力等。三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告定調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱，著力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。10月24日萬(wàn)億特別國(guó)債增發(fā)落地，與此同時(shí)，截至目前全國(guó)已披露超1.3萬(wàn)億的特殊再融資債發(fā)行計(jì)劃。后期伴隨著MLF的大量到期與債券的大量發(fā)行，存降準(zhǔn)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)依然一般。1-10月企業(yè)盈利增速修復(fù)至-7.8%，緩慢好轉(zhuǎn)。與11月EPMI指數(shù)一樣，最新公布的PMI指數(shù)非常一般。與此同時(shí)，盡管三季度貨幣執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)落實(shí)好房地產(chǎn)“金融16條”，加大對(duì)城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障性住房建設(shè)等金融支持力度，但市場(chǎng)對(duì)后續(xù)相關(guān)地產(chǎn)政策的落地偏謹(jǐn)慎。信心依然不足。11月9日滬深交易所五方面優(yōu)化再融資規(guī)則，進(jìn)一步嚴(yán)格再融資監(jiān)管。保險(xiǎn)資金加大長(zhǎng)期投資。港交所印花稅下調(diào)公布。但從目前的一些數(shù)據(jù)來(lái)看，人民幣升值的同時(shí)外資進(jìn)入缺乏持續(xù)性，融資攀升的同時(shí)偏股基金發(fā)行一般，市場(chǎng)成交也低迷。盡管我們認(rèn)為，政策加速助力經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，加碼呵護(hù)市場(chǎng)，疊加估值的偏低等，后期行情仍有上漲空間但市場(chǎng)信心修復(fù)需要時(shí)間，其間行情也就會(huì)有所起伏。預(yù)期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策、盈利與物價(jià)的變化，7月中央政治局會(huì)議后政策的落實(shí)情況；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照14點(diǎn)/42點(diǎn)、10點(diǎn)/29點(diǎn)、26點(diǎn)/79點(diǎn)、33點(diǎn)/98點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢(shì)策略。多單輕倉(cāng)回補(bǔ)。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2312核心運(yùn)行區(qū)間3380-3580點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2312核心運(yùn)行區(qū)間2300-2450點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2312核心運(yùn)行區(qū)間5440-5740點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2312核心運(yùn)行區(qū)間5950-6270點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)平倉(cāng)觀望，跨期反套平倉(cāng)觀望。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有
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