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本周觀點(diǎn)
　　1)23H2重磅智能化、新能源新車有望驅(qū)動(dòng)需求向好，關(guān)注高階智駕量產(chǎn)進(jìn)程領(lǐng)先的新勢(shì)力車企;2)城市NOA、“通勤模式”上車有望加速催化L3級(jí)智駕落地，預(yù)計(jì)25年滲透率或快速提至10%，帶動(dòng)汽零賽道擴(kuò)容。智能化主線下我們關(guān)注:域控、線控制動(dòng)等仍處加速滲透期，且車企技術(shù)布局少，獨(dú)立供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)格局佳的細(xì)分賽道，領(lǐng)先企業(yè)包括科博達(dá);新勢(shì)力中份額較高，有望深度配套平臺(tái)車型，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的企業(yè)，如星宇股份;高階智駕的關(guān)鍵增量部件，包括慣導(dǎo)系統(tǒng)等;3)重卡10月銷售8萬(wàn)輛，俄羅斯報(bào)廢稅帶來(lái)的邊際影響逐步消減，燃?xì)廛嚰俺隹诰S持熱銷，Q4有望延續(xù)溫和復(fù)蘇。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1)Cybertruck首批車主交付，后驅(qū)/四驅(qū)/頂配車型起售價(jià)分別為60,990/79,990/99,990美元，將于24-25年陸續(xù)批量交付；2)江淮正式官宣與華為合作打造豪華智能網(wǎng)聯(lián)車，由江淮汽車總體負(fù)責(zé)開發(fā)制造，依托華為終端銷售，并共同搭建服務(wù)體系。華為合作版圖進(jìn)一步拓寬，國(guó)內(nèi)智能車有望加速滲透，我們看好與智選系列深度合作配套的產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，受益于“大華為”車型矩陣擴(kuò)張收獲新增長(zhǎng)。3)新勢(shì)力11月交付出爐，問界新M7智駕認(rèn)可度高，單車月交付1.5萬(wàn)輛；理想延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，月交付再破4萬(wàn)；小鵬連續(xù)第二個(gè)月交付2萬(wàn)輛，MPV新車X9有望帶來(lái)增量；零跑交付1.85萬(wàn)輛，同比增超130%，新車C10將于24年1月預(yù)售，邁上全球征途。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　乘用車板塊看好：1)長(zhǎng)安汽車：新車周期及華為合作共振，整體經(jīng)營(yíng)向好；2)關(guān)注智駕布局較快的小鵬，及渠道開拓、新車發(fā)布積極的比亞迪、理想。零部件板塊推薦智能化賽道+頭部新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈：1)科博達(dá):車身域控、底盤控制驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)；2)星宇股份:23-24年新能源訂單加速放量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行致需求不足；芯片短缺問題持續(xù)。