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本期投資提示：
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)上漲0.5%，同期上證指數(shù)上漲-0.3%，萬(wàn)得全A（除金融石油石化）上漲-0.4%。本周醫(yī)藥生物指數(shù)在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)中表現(xiàn)排名第10。各板塊漲跌幅：生物制品（+2.31%）、醫(yī)療服務(wù)（-0.62%）、化學(xué)制藥（-0.16%）、醫(yī)療器械（+2.19%）、醫(yī)藥商業(yè)（-0.16%）、中藥（-0.93%），當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值32.02倍（PE-2023E），在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)(2021)中排名第5。
　　五款國(guó)產(chǎn)新冠疫苗獲批EUA：12月1日，三家上市公司發(fā)布公告表示自主研發(fā)的新冠病毒疫苗獲批納入緊急使用，分別為：（1）沃森生物與復(fù)旦大學(xué)、上海藍(lán)鵲合作研發(fā)的新型冠狀病毒變異株mRNA疫苗（Omicron XBB.1.5）；（2）石藥集團(tuán)旗下巨石生物開(kāi)發(fā)的新冠病毒二價(jià)(XBB.1.5+BQ.1)mRNA疫苗（SYS6006.32）；（3）神州細(xì)胞公告重組新冠病毒Beta/Omicron（BA.1/BQ.1.1/XBB.1）變異株S三聚體蛋白疫苗SCTV01E-2；（4）康希諾吸入用重組新冠病毒XBB.1.5變異株疫苗(5型腺病毒載體)；（5）麗珠單抗重組新型冠狀病毒融合蛋白二價(jià)（原型株/Omicron XBB變異株）疫苗（CHO細(xì)胞）。5款疫苗中2款采用mRNA技術(shù)路徑，5款疫苗都是在原有疫苗的基礎(chǔ)上進(jìn)行迭代，以增強(qiáng)對(duì)當(dāng)前多個(gè)主要流行毒株及其子變異株的針對(duì)性和廣譜性，尤其是對(duì)新冠病毒OmicronXBB。
　　第四批高值耗材中選結(jié)果公布：11月30日，第四批國(guó)家組織醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)于天津開(kāi)標(biāo)，此次集采覆蓋人工晶體類及運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)相關(guān)高值醫(yī)用耗材。按集采前價(jià)格計(jì)算，此次集采產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模約155億元，其中人工晶體類耗材11個(gè)品種65億元，運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)類耗材19個(gè)品種90億元。本次集采擬中選產(chǎn)品平均降價(jià)70%左右，其中人工晶體類耗材平均降價(jià)60%，預(yù)計(jì)每年可節(jié)約費(fèi)用39億元，運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)類耗材平均降價(jià)74%，預(yù)計(jì)每年可節(jié)約費(fèi)用67億元。
　　投資分析意見(jiàn)：（1）本周五款新冠疫苗國(guó)內(nèi)獲批緊急使用，其中2款采用mRNA技術(shù)路徑，國(guó)內(nèi)mRNA疫苗研發(fā)再次獲得突破。2023年10月以來(lái)，我國(guó)流感、肺炎支原體感染活動(dòng)逐步增強(qiáng)，今冬明春我國(guó)可能面臨新冠、流感、肺炎支原體感染等多種呼吸道疾病疊加流行的局面，建議關(guān)注相關(guān)mRNA疫苗公司及上游產(chǎn)業(yè)鏈：沃森生物、新諾威、石藥集團(tuán)、近岸蛋白、諾唯贊、鍵凱科技等；（2）第四批高值耗材國(guó)采中選結(jié)果公布，人工晶體品類降價(jià)幅度約為60%，而單焦點(diǎn)廠家報(bào)價(jià)實(shí)際降價(jià)約為40%，相關(guān)中標(biāo)公司有望明年入院加速放量，建議關(guān)注：愛(ài)博醫(yī)療、昊海生科；（3）下半年創(chuàng)新藥出海有望集中兌現(xiàn)成果，建議關(guān)注：君實(shí)生物、百奧泰、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、君實(shí)生物、億帆醫(yī)藥等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)。