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板塊一周表現(xiàn)：近一周滬深300指數(shù)下跌1.56%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)上漲0.51%，較滬深300的相對收益為2.06%，行業(yè)排名第9位。自2023年初以來，滬深300指數(shù)下跌10.04%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌2.49%，較滬深300的相對收益為7.55%，整體漲跌幅在行業(yè)中排名12位。分子板塊來看，近一周7個申萬醫(yī)藥子行業(yè)中，1個子行業(yè)上漲，6個子行業(yè)下跌，上漲子行業(yè)為SW醫(yī)療器械II，漲幅為2.19%，下跌子行業(yè)中，SW中藥II下跌幅度居首，為-0.93%。自年初以來，整體醫(yī)藥板塊走勢一般，3個子行業(yè)上漲，為SW化學(xué)制劑、SW生物制品II、SW中藥II，漲幅分別為7.27%、4.75%、3.50%，其余4個子行業(yè)均下跌，其中SW醫(yī)療服務(wù)II下跌幅度居首，為-15.84%。
　　個股周度跟蹤：1）個股漲跌幅來看：從個股漲跌幅來看，近一周醫(yī)藥行業(yè)A股（包括科創(chuàng)板）有168家股票漲幅為正，320家股票下跌。近一周漲幅排名前五的個股為新諾威（+19.05%）、九典制藥（+17.15%）、康泰生物（+13.16%）、太極集團(tuán)（+13.10%）、博雅生物（+12.99%）。近一周跌幅排名前五的個股為峆一藥業(yè)（-19.54%）、常山藥業(yè)（-19.28%）、歐康醫(yī)藥（-18.23%）、翰宇藥業(yè)（-16.38%）、維康藥業(yè)（-13.80%）。2）陸股通持股：近一周北向資金合計(jì)凈買入44.06億元，其中流入74.91億元，流出30.86億元。從陸股通持倉情況來看，增持前五分別為江中藥業(yè)、奧泰生物、普利制藥、迪哲醫(yī)藥-U、亨迪藥業(yè)。減持前五分別為百洋醫(yī)藥、亞寶藥業(yè)、眾生藥業(yè)、拓新藥業(yè)、泰格醫(yī)藥。3）大宗交易：近一周醫(yī)藥生物行業(yè)中共有21家公司發(fā)生大宗交易，成交總金額為3.57億元。大宗交易成交前五名為珍寶島、大參林、上海誼眾、南微醫(yī)學(xué)、東寶生物。
　　板塊估值水平：近一周醫(yī)藥生物板塊的PE（TTM）估值達(dá)到29.69X，仍低于近五年平均PE34.09X。近一周板塊估值略有調(diào)整，仍處于歷史較低水平。同行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊PE-TTM相對于剔除金融的全部A股溢價率為8.61%，相對滬深300的溢價率為172.11%。
　　行業(yè)要聞：1）第四批國家組織高值醫(yī)用耗材集采產(chǎn)生擬中選結(jié)果；2）FDA發(fā)布公告，對CAR-T療法展開調(diào)查；3）科倫博泰宣布新一代RET抑制劑獲FDA孤兒藥資格；4）石藥集團(tuán)高選擇性SOS1抑制劑獲批臨床。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　建議關(guān)注：長期來看，醫(yī)保控費(fèi)和常態(tài)化集采將會持續(xù)，企業(yè)需要選擇新的品種、充分抓住臨床需求，因此我們看好具有真正創(chuàng)新能力的企業(yè)，建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品端的需求機(jī)會。醫(yī)療器械方面，常規(guī)診療不斷恢復(fù)疊加政策邊際放松，板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療(300760，買入)、三友醫(yī)療(688085，買入)、佰仁醫(yī)療(688198，買入)等。創(chuàng)新藥方面，嚴(yán)格審評下研發(fā)持續(xù)推進(jìn)，關(guān)注前沿臨床進(jìn)展，建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥(600276，買入)、京新藥業(yè)(002020，買入)、興齊眼藥(300573，增持)、康辰藥業(yè)(603590，買入)等。CXO方面，行業(yè)景氣度有望邊際改善，具備底部投資價值，建議關(guān)注陽光諾和(688621，買入)、藥明康德(603259，買入)、康龍化成(300759，增持)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　集采政策實(shí)施力度超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)研發(fā)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)并購與管線并購等與投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)