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整體觀點(diǎn)：
　　電新整體觀點(diǎn)：
　　2023年12月份，我們?nèi)砸韵{主線中具備防御屬性的電網(wǎng)作為主要推薦方向，特高壓、電力設(shè)備出口等一次設(shè)備細(xì)分環(huán)節(jié)預(yù)期較為一致，部分標(biāo)的已進(jìn)行估值切換；數(shù)字電網(wǎng)等二次設(shè)備細(xì)分環(huán)節(jié)具有一定預(yù)期差，估值也相對(duì)低，建議重點(diǎn)配置。2024年1-2月可自上游到下游重點(diǎn)關(guān)注鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，碳酸鋰價(jià)格有望超跌反彈，鋰礦、電解液、電池等環(huán)節(jié)更優(yōu)。2023-2024年，持續(xù)看好800V超充、機(jī)器人相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。美儲(chǔ)、海風(fēng)或?qū)㈦S2024H1數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)而具備反彈機(jī)會(huì)；光伏需等待觸底信號(hào)，優(yōu)先關(guān)注鈣鈦礦、焊帶環(huán)節(jié)。
　　建議關(guān)注：國(guó)網(wǎng)信通、四方股份、東方電子、三星醫(yī)療、海興電力、永貴電氣、通合科技、寧德時(shí)代。
　　公用整體觀點(diǎn)：
　　（1）對(duì)2024年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的判斷是核心，我們認(rèn)為火電依然有一定配置價(jià)值；高股息中長(zhǎng)期具有投資價(jià)值，短期因新電改，水電、核電市場(chǎng)化電價(jià)部分將下調(diào)，需要充分反應(yīng)后進(jìn)行配置。短期可期待核電核準(zhǔn)量、火電靈活性改造，重點(diǎn)關(guān)注其設(shè)備環(huán)節(jié)。（2）秦皇島港口煤炭去庫(kù)存，短期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格有支撐。截至12月01日秦皇島港口煤炭庫(kù)存合計(jì)615萬(wàn)噸，周環(huán)比（11月24日數(shù)據(jù)）下降18萬(wàn)噸（3）核電領(lǐng)域，持續(xù)跟蹤后續(xù)核準(zhǔn)情況，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)零部件、新堆型、乏燃料后處理。
　　建議關(guān)注：華電國(guó)際、華能國(guó)際、內(nèi)蒙華電、國(guó)電電力、國(guó)投電力、長(zhǎng)江電力。
　　環(huán)保整體觀點(diǎn)：
　　（1）中央財(cái)政計(jì)劃于2023Q4增發(fā)1萬(wàn)億國(guó)債，疊加《關(guān)于規(guī)范實(shí)施政府和社會(huì)資本合作新機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)參與PPP項(xiàng)目的鼓勵(lì)和支持，將給民營(yíng)環(huán)保企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展注入新的活力和信心，在此背景下水利、水務(wù)項(xiàng)目有望加速推進(jìn)，利好相關(guān)公司。（2）11月30日生態(tài)環(huán)境部召開11月例行新聞發(fā)布會(huì)，趙柯司長(zhǎng)表示碳排放權(quán)交易管理暫行條例已“呼之欲出”，后續(xù)歐美與中國(guó)在碳減排認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、碳價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等方面的博弈需要重點(diǎn)關(guān)注。（3）新興領(lǐng)域環(huán)保方面，建議持續(xù)關(guān)注泛半導(dǎo)體環(huán)保、鋰電池回收等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。
　　建議關(guān)注：美?？萍肌⑶噙_(dá)環(huán)保、天奇股份、重慶水務(wù)、洪城環(huán)境。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期；“一帶一路”及國(guó)際出口環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)；新能源汽車銷量不及預(yù)期；風(fēng)光政策不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。