>> 華泰期貨-股指期貨日報：降息預(yù)期過于樂觀，納指回調(diào)-231205
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰 |
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策略摘要
聯(lián)儲官員進入靜默期，當前掉期市場對降息預(yù)期過于樂觀，三大股指回調(diào)，關(guān)注本周五非農(nóng)數(shù)據(jù)。國內(nèi)資本市場受重視程度提升，制度不斷優(yōu)化，多項舉措加強對股市交易、資金的監(jiān)測，促進投融資動態(tài)平衡，促進中長期資金入市，為推動權(quán)益市場長期牛市夯實基礎(chǔ)。近期情緒有所退潮，指數(shù)回調(diào)，但經(jīng)濟回暖動能未減，股指維持看多單邊買入套保策略，尤其是產(chǎn)業(yè)驅(qū)動強和微觀結(jié)構(gòu)有支撐的IM。
核心觀點
市場分析
全面防范金融風險。宏觀方面，國務(wù)院國資委強調(diào)，聚焦信托公司、財務(wù)公司、商業(yè)保理公司、私募股權(quán)投資基金等“四個領(lǐng)域”，堅決防范化解中央企業(yè)金融板塊業(yè)務(wù)風險問題，同時要全面研判企業(yè)金融板塊整體風險，早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置，風險一旦露頭就要果斷出手將其消滅在萌芽、阻斷在早期，并建立健全長效機制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。海外方面，美國10月工廠訂單環(huán)比降3.6%，為2020年4月以來新低，預(yù)期降2.6%。
指數(shù)調(diào)整?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)弱勢整理，醫(yī)藥、新能源下挫，創(chuàng)業(yè)板指走勢偏弱。行業(yè)方面，多數(shù)板塊飄綠，有色金屬、農(nóng)林牧漁、煤炭領(lǐng)漲，美容護理、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)行業(yè)跌幅居前。兩市成交額8500億元，北向資金全天凈賣出14億元。證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿表示，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加大力度推進投資端改革，吸引更多中長期資金入市，動態(tài)優(yōu)化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進投融資動態(tài)平衡，同時將加強對股市交易行為、資金流向的監(jiān)測，建立健全風險綜合研判和預(yù)警機制，完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制，鼓勵和引導(dǎo)上市公司回購、股東增持。美股方面，聯(lián)儲官員進入靜默期，當前掉期市場對降息預(yù)期過于樂觀，三大股指回調(diào)。
期指基差回落。期貨市場，股指期貨基差水平繼續(xù)回落，目前僅IH近月合約小幅升水，IM進行吃貼水操作；當日期指活躍度下降，僅IC持倉量增加。
策略
單邊：買入套保
風險
若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風險升級，股指有下行風險
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