>> 國投安信期貨-化工日報(bào)-231204
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,牛卉 |
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【甲醇】
甲醇盤面下跌，太倉地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)至2455元/噸。國內(nèi)供應(yīng)減少，甲醇生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅增加，依舊維持在中低位水平;到港量減少，卸貨速度一般，港口呈現(xiàn)去庫;煤炭價(jià)格偏弱，煤制甲醇周度平均利潤下滑。短期甲醇供應(yīng)端對市場影響有限，需求偏弱，宏觀以及成本端或有一定支撐，甲醇現(xiàn)貨市場震蕩運(yùn)行為主，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)外裝置變動(dòng)情況。
【尿素】
尿素生產(chǎn)企業(yè)累庫，主要受晉城部分企業(yè)暫停裝車，以及下游提貨緩慢的影響，企業(yè)庫存環(huán)比增加，未來尿素或逐漸累庫，但累庫速度較慢;受海關(guān)法檢最新消息影響，港口大幅去庫;開工率環(huán)比上漲，日產(chǎn)同比高位，后續(xù)冬季限產(chǎn)日產(chǎn)有下降預(yù)期。出口暫停，淡儲(chǔ)政策等利空均已落地，后市有冬季限產(chǎn)以及階段性采購支撐，尿素市場漲跌兩難，預(yù)計(jì)延續(xù)區(qū)間震蕩為主。
【聚酯】
日內(nèi)上游能源普跌，化工品跟跌，聚酯產(chǎn)品小幅下跌。供應(yīng)回升為季節(jié)性利空，PX-石腦油價(jià)差持續(xù)回落，短期能源偏弱對PX有拖累;PTA加工差降至中性偏低水平，壓縮空間有限，后市將再度貼近成本運(yùn)行。短期PX供應(yīng)施壓，估值尚有壓縮空間，對PTA有拖累，新年度調(diào)油需求及終端消費(fèi)持續(xù)向好的預(yù)期為中長線利多。國內(nèi)乙二醇周度負(fù)荷略有下滑，但港口高庫存顯示供應(yīng)依舊充裕，價(jià)格受石腦油支撐。海外供應(yīng)萎縮及新年度新裝置投產(chǎn)減少，存量裝置有提升負(fù)荷的預(yù)期，行業(yè)利潤有望適度修復(fù)為乙二醇長線利多。短纖供需矛盾不明顯，繼續(xù)跟隨原料波動(dòng)為主。
【玻璃】
今日現(xiàn)貨上漲，補(bǔ)庫積極性仍在，觀察持續(xù)性。目前上中下游庫存均不高，下游基于原片庫存偏低，近期增加采購。行業(yè)利潤依然較好，近期浙江旗濱玻璃有限公司紹興二線60O噸放水，整體供給高位，所以后續(xù)冬季預(yù)計(jì)檢修量也不會(huì)很大。當(dāng)前大加工廠訂單尚可，小加工廠一般，接單意愿不強(qiáng)的主要原因在于資金回款差，中下游較低的原片庫存，給出冬儲(chǔ)比較大的囤貨空間，但也需要需求的配合。盤面升水現(xiàn)貨后，現(xiàn)貨上漲修復(fù)基差，觀察現(xiàn)貨漲價(jià)落實(shí)后的產(chǎn)銷情況，若不能持續(xù)，期價(jià)或高位回落，但目前產(chǎn)業(yè)鏈低庫存格局，預(yù)計(jì)下降空間也有限。
【純堿】
現(xiàn)貨繼續(xù)漲價(jià)，加之青海生產(chǎn)短期難恢復(fù)正常運(yùn)行，期價(jià)繼續(xù)上漲。上周延續(xù)去庫，庫存環(huán)比下降2.54萬噸。金山三期檢修，雖然遠(yuǎn)興三線投料，供給小幡縮減，周度產(chǎn)量環(huán)比下降65.96萬噸，湖北雙環(huán)恢復(fù)運(yùn)行，徐州豐成存減量預(yù)期，供應(yīng)端低位震蕩。下游經(jīng)過近期補(bǔ)庫后，目前玻璃廠場內(nèi)加待發(fā)的原料庫存補(bǔ)至19+天，相對前期低位明顯提升，高價(jià)下補(bǔ)庫動(dòng)能減弱，但仍有剛需補(bǔ)庫支撐。短期，現(xiàn)貨高位去庫格局下，供給又難有實(shí)質(zhì)性回升，預(yù)計(jì)難出現(xiàn)大跌。盤面波動(dòng)較大，謹(jǐn)慎參與。
【聚烯經(jīng)】
塑料和聚丙烯主力合約日內(nèi)收跌。聚乙烯方面，貨源供應(yīng)充足，需求淡季特征延續(xù)，下游工廠開工不足，且新增訂單跟進(jìn)緩慢，原料采購多維持剛需，市場成交有限。短期供需基本面偏弱運(yùn)行，不過12月中旬以后包裝膜和地膜需求預(yù)計(jì)好轉(zhuǎn)。聚丙烯基本面短期轉(zhuǎn)弱，目前計(jì)劃內(nèi)檢修裝置相對有限，部分檢修裝置計(jì)劃重啟，裝置整體檢修力度減弱，供應(yīng)預(yù)計(jì)小幅增加。下游新單跟進(jìn)不足，成品庫存累積，部分小型工廠或階段性停工以累積新單降低庫存，部分下游領(lǐng)域開工負(fù)荷率下滑。
【氯堿】
PVC主力合約收跌，價(jià)格向整理區(qū)間底部逐步下探?；久嬉琅f弱勢運(yùn)行，供應(yīng)端檢修有限，開工環(huán)比提升，需求端國內(nèi)淡季下游開工較低，國外需求放緩，庫存累庫預(yù)期較強(qiáng)，對價(jià)格形成壓力。燒堿整理格局形態(tài)延續(xù)，基本面乏善可陳，單邊驅(qū)動(dòng)不足，廠家?guī)齑姝h(huán)比上升，出口延續(xù)平淡，下游剛需采購，非鋁下游產(chǎn)量下降，部分氧化鋁企業(yè)受環(huán)保政策影響開工下滑。
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