>> 華泰期貨-果蔬品日?qǐng)?bào)：蘋果大幅下挫，紅棗弱勢(shì)運(yùn)行-231206
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2405合約8300元/噸，較前一日下跌318元/噸，跌幅3.69%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價(jià)格4.2元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-100，較前一日上漲320；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價(jià)格3.8元/斤，較前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-700，較前一日上漲320。
近期市場資訊，庫存果農(nóng)貨交易氛圍不佳，客商多以發(fā)自存貨源為主。山東產(chǎn)區(qū)整體走貨速度緩慢，近期外貿(mào)訂單有所減少，小果成交一般，庫存多以客商發(fā)自存或少量調(diào)果農(nóng)通貨為主，部分庫存貨源反饋水爛的現(xiàn)象。蓬萊70#果出庫價(jià)格2.5-2.6元/斤，75#片紅出庫4.5元/斤左右，棲霞桃村價(jià)格偏弱80#通貨出庫價(jià)格3.5-3.6元/斤。陜西產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨交易以陜北產(chǎn)區(qū)為主，整體交易量較低，多以客商包裝發(fā)自存貨源為主，部分貨源反饋有小黑點(diǎn)的現(xiàn)象影響交易。洛川70#以上果農(nóng)好貨3.5-4.0元/斤，果農(nóng)統(tǒng)貨3.2-3.5元/斤乾縣70#以上果農(nóng)貨2.3-2.7元/斤；看貨定價(jià)。
蘋果主力合約切換，昨日期價(jià)大幅下挫。上周山東產(chǎn)區(qū)庫外交易基本結(jié)束，庫內(nèi)交易表現(xiàn)偏緩，出庫仍以外貿(mào)果、中小果及少量奶油富士、貼字蘋果為主，目前調(diào)果農(nóng)貨積極性不高，尤其是好貨難調(diào)，部分客商包裝自有貨源發(fā)市場。陜西產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出庫，多以客商包裝自存發(fā)貨為主，整體走貨不快。陜北產(chǎn)區(qū)部分客商調(diào)果農(nóng)貨現(xiàn)發(fā)市場，看貨定價(jià)為主。甘肅產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)多以客商發(fā)自存貨源為主，果農(nóng)貨成交零星。山西產(chǎn)區(qū)上周入庫工作基本結(jié)束，地面貨源交易預(yù)計(jì)持續(xù)至12月中上旬。遼寧產(chǎn)區(qū)出庫目前以果農(nóng)貨及電商部分貨出庫為主。河南產(chǎn)區(qū)地面交易逐漸收尾，入庫表現(xiàn)緩慢。銷區(qū)市場成交仍顯一般，中轉(zhuǎn)庫存貨源積壓，周內(nèi)橘子類水果對(duì)蘋果中下等貨源的銷售形成較大的沖擊，整體走貨速度緩慢。預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格難有大幅漲跌。本周關(guān)注重點(diǎn)：產(chǎn)地發(fā)貨積極性、銷區(qū)成交氛圍轉(zhuǎn)變以及節(jié)日備貨的情況。
■策略
高位震蕩
■風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；天氣情況（下行風(fēng)險(xiǎn)）
紅棗觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2405合約15305元/噸，較前一日下跌160元/噸，跌幅1.03%?，F(xiàn)貨方面，新疆產(chǎn)區(qū)一級(jí)紅棗報(bào)價(jià)14.59元/公斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ05-720，較前一日上漲160；河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格13.3元/公斤，較前一日下跌0.1元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ05-2010，較前一日上漲60。
近期市場資訊，新疆主產(chǎn)區(qū)灰棗收購后期，產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中小幅波動(dòng)，主流價(jià)格在10.50-11.50元/公斤，主產(chǎn)區(qū)高價(jià)在12.00元/公斤及以上，其中阿克蘇地區(qū)價(jià)格參考9.80-10.80元/公斤，阿拉爾地區(qū)參考10.50-11.00元/公斤，高價(jià)在11.00元/公斤，喀什地區(qū)參考11.00-11.50元/公斤，高價(jià)在12.00-13.00元/公斤，棗農(nóng)挺價(jià)情緒弱化，成交以質(zhì)論價(jià)。河北崔爾莊市場價(jià)格小幅松動(dòng)0.10-0.20元/公斤，整體走貨平平，今日市場到貨超特14.70元/公斤，市場購銷積極，特級(jí)參考14.50元/公斤，出貨遲緩。河南市場新季紅棗上量偏少，成本支撐下價(jià)格暫穩(wěn)，新貨存惜售情緒。
紅棗期價(jià)偏弱震蕩運(yùn)行。新季度收購基本結(jié)束，多數(shù)內(nèi)地客商采購量僅為去年同期三到四成，疆內(nèi)企業(yè)及期現(xiàn)公司仍等待觀望收購產(chǎn)區(qū)剩余未鎖定貨源，棗農(nóng)挺價(jià)情緒略有松動(dòng)，本輪采購呈現(xiàn)時(shí)間短、速度快的特征，從集中下樹到采收結(jié)束僅20天左右。內(nèi)地客商已采購原料大部分已發(fā)回至銷區(qū)市場，不過在一輪備貨后，高成本雖然支持現(xiàn)貨價(jià)格，但也抑制下游拿貨積極性，部分看好后市而積極囤貨，部分相對(duì)謹(jǐn)慎而讓利出售，因此銷區(qū)氛圍持穩(wěn)，不如產(chǎn)區(qū)熱情。當(dāng)前采收邏輯結(jié)束后轉(zhuǎn)向消費(fèi)端，銷區(qū)走貨等情況成為市場焦點(diǎn)，隨著到貨新棗采購成本的上升，疊加天氣轉(zhuǎn)冷及正處旺季，銷區(qū)現(xiàn)貨或仍有上漲空間。但盤面漲至萬五一線上方后，基本反應(yīng)新季倉單成本，升水格局下續(xù)漲驅(qū)動(dòng)不足，資金持續(xù)移至05合約，春節(jié)消費(fèi)即使偏旺，對(duì)盤面利好亦有所打折。交割方面，新季紅棗小果占比可能較大，但今年可交割品等級(jí)增加了三級(jí)果，可交割果范圍擴(kuò)大。總體維持高位震蕩格局。
■策略
高位震蕩
■風(fēng)險(xiǎn)
地方政府托底政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險(xiǎn)）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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